空中云汇十年复盘：从跨境支付到AI金融基建的野心

2026年6月那会儿，Jack Zhang估计是全网支付圈最忙的人了。毕竟，一笔3.2亿美元的新融资刚落地，直接把空中云汇（Airwallex）的估值推到了110亿美元。要知道，半年前这数字才80亿呢。

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说实话，对一家做跨境支付的公司来说，这数据确实挺性感的，不过也在意料之中。但真正让我侧目的，是同一周发生的另外两件事：发布了AI产品T:0和Airi，还有领投了那个链上结算网络Metal。

这两件事，你细品，真不像传统“跨境支付公司”该干的事儿。

一、从咖啡馆到金融铁轨

故事得往回倒，倒回墨尔本一家叫Tukk & Co的咖啡馆。那时候，创始人Jack Zhang正为进口纸杯的跨境汇款愁得掉头发。汇率咬掉一块，中间行再咬掉一块，钱走得又慢又不明不白。

他比谁都清楚，这套1970年代的SWIFT管道到底烂在哪。

2015年，五个人的初创团队，租了间十平米的小屋子，睡袋一铺，一天能写二十小时代码。目标特简单：建一套平行于SWIFT的全球支付网络。

头两款产品都死透了。P2P外汇？没海量交易根本盈亏不了平衡。发票工具？签约太慢，耗不起。钱烧到只剩六周的时候，红杉中国和腾讯来救场了，但条件挺苛刻——腾讯必须跟投。

1300万美元A轮落地后，团队立马转向API。 逻辑其实特清晰：不去大海捞针找客户，而是给手里攥着海量需求的大平台供货。

2017年，他们把跨境支付API卖给了京东这些巨头。一个客户，顶过去一千个。2018年初月交易量才500万美元，年底已经搬运数十亿。这才是Product-Market Fit真正长出来的样子吧？

二、拒绝Stripe，自建清算网

2018年9月，Stripe的CFO还发来橄榄枝呢：十亿美元收购。那一年，空中云汇的年收入大概也就200万美元左右。

团队拒了。九成成员都想自己干。Jack后来回忆说，Stripe创始人Patrick Collison讲过：“我在为未来四十年建Stripe。”这话他也记在心里了，也是这么想的。

Stripe到底想买啥？不是汇款，是跨境支付的底层能力。亚太区是Stripe的软肋，却是空中云汇的主场。

空中云汇的解法，是把自己变成“两头都在本地”的角色。

它一个国家一个国家地申牌照。有了牌照，就能在当地开出本地账户，直接连清算系统。一笔从澳洲到中国的钱，不再经过层层中间行，而是在空中云汇的内部账本上一记一扣，账就平了。

如今，约93%的交易都跑在自己这张网内。Jack说：“银行做的是资产负债表生意，我们做的是交易软件生意。”

三、从通道到“金融界AWS”

光有通道可不够，还得留住客户。从2018年起，产品线就开始疯狂生长：多币种钱包、Borderless Card、Spend费用管理套件，一个个冒出来。

这逻辑顺得像连环扣：账户里有钱→发卡花出去→系统管开支→对账报销。每多一环，客户就更难走了。对吧？

2020年，Salesforce跟投了D轮。这时候，空中云汇第一次公开自称“金融服务界的AWS”。它不再只卖工具，开始卖“让你也能变成一家小银行”的能力。

三条产品线慢慢成形：

• Global Treasury： 打包账户和付款能力，让平台用户能全球收付。
• Banking-as-a-Service： 嵌入开户、发卡、放款，甚至授信催收。
• Payments for Platforms： 专为平台和电商市场设计，直接对标Stripe Connect。

SHEIN、McLaren、Brex、Rippling都在用。空中云汇站在台后，赚的是整个平台跑起来的底层钱。

四、补全拼图与护城河

接下来的两三年，策略就一句：缺什么补什么。

闲钱不生息？推出Yield，对接摩根大通货币基金。不会订阅计费？买下OpenPay。对账头疼？收购Leapfin用AI处理。2026年还推出了实体POS，正面硬刚Square。

每补一个缺口，逻辑都一样：客户钱已在里面，多接一环，就走不掉。

扩张地图同样凶猛。2023年，收购广州商务通网络科技，拿下中国第三方支付牌照，成了继PayPal后第二家持牌外资。在香港，花超1亿港币买牌照，耗时三年才获批。

慢、贵、磨人。但买回来，就是别人三年内追不上的护城河。

五、从唱空稳定币到领投Metal

2025年6月，Jack Zhang在X上开炮稳定币。他觉得从美元汇到欧元，稳定币换回法币的成本高于传统外汇市场，且实时到账优势并不明显。

加密圈瞬间炸了。但一个月后，官网挂出了22个稳定币团队的岗位。

读懂这句话，骂战就不再是谜：把稳定币整合进现有系统，让它像法币一样运转。

Jack唱空，是因为稳定币撼不动他成本低于0.01%的清算网。但他不排斥稳定币本身。2026年6月，领投链上结算网络Metal，押注代币化金融的清算层。

Metal不仅跑稳定币，还要承接股票、债券搬上链后的清算。Jack看中的是代际感：稳定币想动的“跨境传输”他已做到极致，但“代币化结算”是新赛道，必须上桌。

六、AI代理经济的地基

2026年6月那一周，三件事压在一起：H轮融资110亿估值、领投Metal、发布AI产品T:0和Airi。

T:0做“自治财务”，从公司第零天起自动记账、报税、合规。Airi做“代理消费”，让AI代理替你付钱，有额度、有权限。

领投方Addition的Lee Fixel说得直白：“赢家会是那些建在真实金融基础设施之上、而非围绕它建设的公司。”

AI叙事再漂亮，T:0要自动报税得有各国牌照托底，Airi要让代理付钱得有清算铁轨接住。漂亮叙事的可信度，来自九轮融资堆出来的牌照和网络。

当然，地基越厚，包袱越沉。中国基因在美国引发数据安全质疑，澳洲监管启动审计。牌照堆得越高，要应付的审视越多。地基有多厚，包袱就有多沉，这是同一件事。

FAQ

空中云汇（Airwallex）的核心商业模式是什么？

空中云汇已从单纯的跨境支付通道，转型为“金融服务界的AWS”。它通过自建全球本地清算网络和获取多国牌照，为企业提供API、嵌入式金融（BaaS）、多币种账户及费用管理服务，主要服务于平台型企业而非直接面向终端消费者。

为什么空中云汇创始人曾唱空稳定币却又投资链上结算？

创始人Jack Zhang认为稳定币在法币出入金环节成本高，无法替代其低成本的传统清算网络。但他看好代币化金融的未来，因此领投Metal等链上结算网络，旨在抢占股票、债券等传统资产上链后的清算层基础设施，这与支付传输是不同维度的竞争。

空中云汇的护城河主要建立在什么基础上？

其核心护城河是遍布全球的本地牌照和自建清算网络。通过收购当地持牌机构或在监管严格市场高价获取牌照，空中云汇实现了资金在本地账户间的划转，跳过了昂贵的SWIFT中间行，将跨境汇款成本压缩至0.01%以下，并形成了极高的合规与资本壁垒。