专家：DTCC对XRP的分类是显而易见的隐藏价格信号

DTCC对XRP的分类：隐藏在明处的价格信号

DTCC拥有一套针对抵押资产的分级体系。根据NSCC风险保证金指南，价格在5美元及以下的资产被视为非流动性证券。非流动性资产的扣减率在某些分类中可高达100%。交易价格接近1美元的XRP，按照这些通用规则会被归入此类。

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加密分析师CryptoSensei在近期视频中指出，任何在DTCC系统内使用XRP作为抵押品的人，目前都面临显著更高的保证金要求。他表示：“XRP目前仍在1美元左右，根据DTCC的NSCC标准，它被视为非流动性资产。”后果很直接：在当前价格下，XRP作为抵押品的效率低于美国国债。

五美元门槛的含义

一旦价格超过5美元，情况就会改变。扣减率会降至与微型股相当的水平，约为35%，或者转而采用风险价值计费。XRP价格越高，它在机构结算基础设施中作为抵押品的可行性就越强。

更高价格是功能需求

这并非一个投机性论点，而是一个结构性论点。CryptoSensei明确表示：“如果机构要使用XRP，我们需要其价格远高于当前水平。”NSCC的保证金规则不会因任何资产而改变，它们基于价格和流动性比率统一适用。XRP要在DTCC生态系统中高效运行，至少需要突破5美元门槛。在此之上，更高的价格会降低抵押负担，使XRP能够与成熟的金融工具竞争。

DTCC规则是否适用于XRP？

近期有报道称DTCC在其学习中心正式分类了XRP，但该说法源自网站Coveo搜索工具生成的AI回复，并非官方文件。这导致部分社区成员质疑CryptoSensei引用的扣减规则。然而，这忽略了关键点：NSCC风险保证金指南是一份真实文件，包含真实规则，这些规则按价格适用于所有资产。AI生成的截图只是对已有规则的不准确呈现。

Ripple在DTCC系统中的位置

Ripple Prime已是DTCC由50家机构组成的行业工作组成员，成员包括高盛、摩根大通、贝莱德、Circle和Ondo Finance。今年7月15日，DTCC启动了代币化证券的实时生产交易，涵盖罗素1000指数股票、ETF和美国国债。全面服务计划于2026年10月上线。