OKX Ventures 最新研报：重新思考预言机，看到及未被看到的

作者：OKX Ventures

预言机（oracle）通常被认为是串联链上链下数据的桥梁。简而言之，预言机是一个为区块链项目提供值得信任的链下数据服务的中间件。

根据形式，我们可以根据预言机形式将其分为软件预言机、硬件预言机：

2021年Chainlink2.0 的白皮书首次引入DON（去中心化预言机网络）的概念。DON 是由一组 Chainlink 节点维护的网络，可以允许Chainlink 通过无需信任的链下计算向区块链提供外部数据。为了达成愿景，Chainlink 推出了VRF、Keepers、CCIP等一系列产品和服务，从而进一步打开了预言机在 web3 应用场景。在下图中我们分别列出了预言机在DeFi、NFT、GameFi、Social、DAO、跨链等几个不同场景的应用案例以供参考：

我们认为可以采用三个维度来对预言机进行简单的分类：

根据具体功能，除了常见的defi预言机以外，这里列举了三种常见的类型：信用预言机、NFT预言机和身份（DID）预言机。

根据数据来源，可以分为三种类型：第一方预言机、第三方预言机和多方预言机。

按照数据处理方式，可以分为五种类型：基于博弈论的预言机、基于声誉的预言机、基于质押的预言机、基于密码学的预言机和基于聚合的预言机。

2.1 观点

一个是这个项目有共识机制创新，Vitalik给了两个方案未来可能会有理论落地的项目出现

以博弈论game-theory为核心，结合PoS/PoW

DAO委员会/去中心化法院的形式

一个是在功能性价比上有大幅提升，喂价或者随机数生成比Chainlink更加便宜，比如Redstone，Ontropy等声称其喂价可以相比Chainlink等传统方案便宜80-100倍的。因为一般而言只有在大幅降低调用成本的前提下，defi或gaming项目方出于经济效益考虑才会可能为用其取代chainlink等原先的服务提供方。

L2预言机主要是op/zk两种生态的原生解决方案，低延迟和安全性应当是核心关切要素，喂价便宜相对次要。

要考虑到chainlink的在non-EVM各种链上的扩张进度，如果某条链上喂价已经基本全部被chainlink垄断则竞争难度会大大提升。

L2 oracle很大程度上应该是切衍生品交易所的高频交易诉求（L2更够提供更高的tps支撑因而可以支撑起链上去中心化衍生品交易），类似于pyth、empiric这样喂价更精细or数据集成过程更鲁棒（比如直接做on-chain first party数据集成+验证，这样就不需要链下节点了）的预言机协议。

如果tokenomics设计合理加入更多的utility（Chainlink的tokenomics设计由于缺乏utility曾经饱受诟病，但后期出现了LinkPool类似的流动性质押+生息协议，在一定程度上激活了流动性），我们认为通常预言机协议的币价可以期待有一个较为平稳的表现。

信用预言机结合链上信用扩张理论，很可能会在下一个周期引爆。

链上信用评级系统的完善和健全是是构建链上保险和追偿机制的前提，因此其在整个defi的发展和演进过程中扮演着重要角色。在上文等赛道图谱中我们已经给出了几个信用预言机的案例:CreDA\Cred Protocol\LedgerScore\Spectral\Credora: Infrastructure for Institutional Credit, etc.

就这个具体的细分方向而言，我们认为应该更多地关注同类型产品在链上数据验证和整合的差别（链上数据的覆盖度、清洗能力和信用评级精确性等）。此外，如果团队有很强的金融工程背景或精算能力会是不错的加分项

与此同时，我们也注意到链下信用系统上链的整个工程会比预期更加复杂：

一方面，单个项目很难直接和某国的社会信用体系联动，一个关键的问题可能是：链下的经济行为活动真的能够为链上的信用能力背书吗。不过像Spectral Finance这样本身BD能力较强，直接和美国大型信用评级机构合作也许是个很好的解决方案。

另一方面，集成链下公开的信用数据上链本身壁垒不高（传统互联网的云团队理论上都具备能力研发并落地相关功能）。

NFT预言机主要分为两种思路：

目前还无法实现vwap因为交易量不够，考虑到NFT本身非流动性非同质的属性，短时间我们也不太可能预见NFT vwap的实现。

chainlink、DIA几个传统的defi预言机目前已经提供NFT的twap喂价服务，很多会直接采用chainlink的twap方案。

与相关技术团队沟通后，我们倾向于认为当下大部分NFT twap喂价功能仍在初步阶段，集成方式存在一定优化空间，但总体而言这个方向发展前景不大。

一种是采用AI/ML结合的链下计算估值定价方案，我们认为相对更有前景。

可以在后期进行一些横向集成，转型成为full-stack的NFT数据分析+购买+评估应用（NFT现货的流量入口和流动性激活方案）是一个不错的潜在场景。

但这类方案因为算法不开源基本是黑盒，很难获取合作协议信任（如upshot，banksea，尽管在融资层面取得了不错的成绩，但由于项目难以在短时间内创造收入来源或发币，盈利靠的是其他衍生业务，比如钱包数据分析和市场集成服务收手续费）。

Nabu类似的开源ML也许是一个不错的透明方案，但其未来的盈利能力仍然很难预测。不过如果类似协议能够转型为一个开源ML模型DAO+发币，参考安全赛道的Forta/Go+等商业化思路，理论上发展前景也有不错的想象空间。

DID身份预言机就是集合用户链下数据上链为需要身份验证和绘制社交图谱的协议服务，这个细分领域长期来看有着很高的价值度。

Chainlink旗下的CanDID（DECO）团队依靠高度优化的多方计算和零知识证明技术试图打造一个去中心化的链上身份基础设施。类似legalDAO，Intuition等zkDID项目也在通过设计DAO委员会类型身份验证服务提供相似的解决方案。

不过，目前大部分看到的身份预言机基本都是中心化的，壁垒很低（虽然大部分打算以后转型成为去中心化形式，但未实际落地很难验证其可行性）。

同时需要重点关注其验证过程（比如节点质量如何，验证是否可信）和存储用的是什么怎么实现的。

2.2 案例

综上，OKX Ventures认为随着区块链技术的不断发展，预言机在下一周期内仍然讲将在加密赛道中扮演不可或缺的重要一环，更大的发展潜力和市场空间仍然值得探索，比如链下计算场景、NFT等非标链上资产定价和AI/ML的深度结合。我们也将对预言机赛道的创新协议和投资机会保持密切关注。