数据突显了比特币在全球经济动荡中达到40万美元的潜在路径

在过去的两周里，比特币(BTC)一直在4.5%的区间内进行交易，这表明其价格处于34,700美元左右的合并水平。尽管价格停滞不前，但自10月以来，比特币已经增长了24.2%。在2024年比特币交易所交易基金(ETF)即将减半的影响和美国现货交易基金(ETF)可能获得批准的推动下，投资者信心得到了注入。

投资者担心悲观的全球经济前景

预期随着美国的到来,宏观经济数据将进一步支持全球经济萎缩.为了抑制通货膨胀,美联储将利率维持在5.25%以上。例如,11月。6.中国10月份的出口较上年同期下降6.4%。此外,德国报告10月份工业产量比11月前一个月下降1.4%。7.

尽管主要石油生产国有可能削减供应,但全球经济活动的减弱导致wti石油价格自7月下旬以来首次跌至78美元以下。美国明尼苏达州联邦储备银行行长尼尔卡什卡里的 评论意见 十一月6设定了看跌的基调,引发了”对质量”的回应。

卡什卡里说:

“我们还没有完全解决通货膨胀问题。我们还有更多的工作要做。”

投资者在美国寻求庇护。美国国债,导致10年期国债收益率降至4.55%,为6周来的最低水平。奇怪的是,标准普尔500指数已经达到了4383点,这是近7周以来的最高水平,在全球经济放缓期间违背了人们的预期。

这一现象可归因于标准普尔500指数内的公司共同持有2.6万亿美元的现金及等价物,随着利率居高不下,提供了一些保护。尽管对主要科技公司的风险暴露越来越大,但股市提供了稀缺性和股息收益率,在不确定时期与投资者的偏好保持一致。

与此同时,比特币期货公开利息达到了2022年4月n以来的最高水平,达到163亿美元。随着芝加哥商业交易所巩固其作为BTC衍生品第二大市场的地位,这一里程碑变得更加重要。

比特币期权及期货的健康需求

最近比特币期货和期权的使用已成为媒体的头条新闻。投资者认为是2024年最乐观的两个因素可能推动了对杠杆的需求:现货BTCETF和比特币减半的可能性。

衡量市场健康状况的一个方法是检查比特币期货溢价,衡量两个月期期货合约与当前现货价格之间的差额。在一个强劲的市场中,年度化溢价(又称基准利率)通常应在5%-10%的范围内。

注意这个指标是如何达到一年多来的最高水平的,达到11%。这表明对比特币期货的强劲需求主要受杠杆长期头寸的推动。如果情况正好相反,投资者大量押注比特币价格下跌,那么比特币的溢价将保持在5%或更低的水平。

另一个证据来自比特币期权市场,比较了呼叫(买入)期权和抛售(卖出)期权之间的需求。虽然这项分析并不包含更复杂的策略,但它为理解投资者情绪提供了一个广泛的背景。

在过去的一周里,这一指标的平均值为0.60,反映了40%的偏向于购买期权。有趣的是,比特币期权的公开利息在过去30天里增长了51%,达到156亿美元,这一增长也是由看涨工具推动的,这从”打电话量”数据中可以看出。

随着比特币价格达到18个月以来的最高水平,可能会出现一定程度的怀疑和对冲。不过,目前衍生品市场的情况显示,经济增长良好,没有过度乐观的迹象,这与预计到年底将达到4万美元及更高价格的乐观前景相一致。