CME比特币期货溢价1.6K美元,现货价格超4.5万美元:原因揭秘

行业资讯2个月前更新 领域OK
5 0 0

在1月2日凌晨,芝加哥商品交易所的比特币期货交易价格达到47,040美元,高于当时现货市场的价格45,222美元,产生了高达1,600美元的溢价。这一异常涨幅引发了交易员的质疑,他们开始怀疑这一涨幅是否仅限于芝加哥商品交易所的期货市场,还是预示着比特币价格的即将上涨。

CME比特币期货溢价1.6K美元,现货价格超4.5万美元:原因揭秘

一些分析师推测,这一溢价是由机构投资者预期监管机构会批准现货比特币交易所交易基金(ETF)所引起的,尽管该决定仍待定。资深彭博分析师估计,美国证券交易委员会(SEC)批准ETF的几率为90%,这解释了投资者最近的乐观情绪的部分原因。

在健康的市场中,月度期货合约的交易通常会有5%至10%的基差率,以适应更长的结算时间。这种情况被称为“contango”,并不局限于加密货币衍生品。值得注意的是,在2023年1月至2023年11月期间,芝加哥商品交易所的比特币期货相对于BTC现货市场的溢价非常低,盘中高点很少超过350美元,相当于年化14%。

CME比特币期货溢价1.6K美元,现货价格超4.5万美元:原因揭秘

这一趋势在2023年11月24日发生了变化,当时芝加哥商品交易所的比特币期货溢价飙升至900美元,创两年历史新高。有趣的是,在此前的40天内,比特币的价格已经上涨了41%,达到37,750美元。更重要的是,到2023年12月6日,期货溢价已降至530美元,尽管比特币的价格已升至43,800美元。从本质上讲,投资者的乐观情绪在这种情况下得到了回报,至少对于那些坚守了两个星期头寸的人而言是这样。

让我们来看一下1月2日发生的最新事件,即芝加哥商品交易所(CME)的比特币期货价格意外飙升,盘中创下了47,095美元的历史新高。

CME比特币期货溢价1.6K美元,现货价格超4.5万美元:原因揭秘

芝加哥商品交易所的比特币期货交易在大幅contango市场中的表现远高于加密货币交易所

一位名为“Dump Watcher”的用户在X社交网络上发布了一篇帖子,指出这一走势发生在传统的美国股市开盘之前,暗示可能出现交易活动较少的时期。然而,情况并非如此,2024年首个交易小时内有4180份比特币期货合约成交,价值相当于9.45亿美元。这种看涨情绪并没有持续多久,1600美元的溢价(相当于53%的年化收益率)在全天的交易中下降到了500美元。

目前还无法确定溢价是由杠杆空头(看跌赌注)的止损订单触发的,但这种可能性不大,因为自2023年12月29日以来,CME期货市场一直处于关闭状态,而比特币的价格仅上涨了4.6%。人们应该问的主要问题是,这一走势是否仅发生在CME。

CME比特币期货溢价1.6K美元,现货价格超4.5万美元:原因揭秘

来自Binance、Bybit、OKX、Deribit和其他加密交易所的数据显示,2023年12月2日的年度化比特币期货溢价为32%,创两年历史新高。然而,这一水平无法与CME的走势相匹配,表明此次购买狂潮并未扩展至更广泛的市场。这种差异并不罕见,可以归因于客户群体的不同以及CME要求的40%至50%的保证金,而加密交易所提供的杠杆率高达100倍。

人们应该关注比特币期权市场,以更好地衡量市场情绪,因为25%的德尔塔偏斜可以确认专业交易者是否倾向于看跌。简而言之,兴奋期通常会有-7%的偏斜,因为看跌(卖出)期权交易相对于类似的看涨(买入)工具会有折扣。

自2023年12月6日以来,BTC期权市场在看跌期权和看涨期权定价方面保持相对中立的立场,2023年1月2日涨至45,910美元也不例外。这一数据与比特币期货市场不同,并对机构交易员拥有最终批准现货ETF的内幕信息的论点提出了质疑。

最终,芝加哥商业交易所期货溢价飙升并不反映更广泛的市场情绪,考虑到比特币的价格达到了2022年4月以来的最高水平,市场情绪仍然看涨,但并不异常。

相关文章

暂无评论

您必须登录才能参与评论!
立即登录
暂无评论...