OUSD与Stripe：稳定币从资产竞争走向网络竞争的转折点

稳定币之战，场景决定一切。当竞争焦点从资产本身转向分发网络，Stripe 正试图重新定义全球资金流动的基础设施。Open USD（OUSD）的发布，不仅是传统金融与互联网巨头的联手，更是稳定币范式演进的必然结果。

欧易(OKX)

全球三大交易所之一，注册领50U数币盲盒，币圈常用的交易平台！

立即注冊立即下载

币安(Binance)

币安是世界领先的数字货币交易平台，注册领100U。

立即注冊立即下载

说实话，OUSD 并不是什么全新的资产发明。它依然锚定美元，但它改变了游戏规则：收益共享，治理开放。这标志着稳定币正式从“资产竞争”迈入“网络竞争”时代。

OUSD：稳定币网络化的第一步

2026年6月30日，@openstandard 发布了 Open USD（OUSD）。首批合作伙伴超过 140 家，包括 Visa、Mastercard、Stripe 等巨头。当天，Circle 股价应声下跌 17.5%。[1]

OUSD 的核心创新不在资产层面，而在治理与分配：

• 组织开放：实控董事会由合作伙伴组成，不隶属于 Stripe 或任何单一主体。
• 收益共享：颠覆传统发行方独吞储备利息的模式，将至少 50% 的储备收益分发给分发与合作伙伴企业。

这种“混序”（Chaordic）组织形态，让人想起半个世纪前 Visa 的诞生。Visa 通过授权其他银行发行信用卡，建立了共享支付网络。如今，Visa 加入 OUSD，意在通过行业共建、开放标准，让竞争者共同维护网络。[3]

在资产差异被抹平的当下，胜负手已移至应用资产的平台网络。OUSD 宣告了稳定币竞争维度的升级。

稳定币的三次范式演进

要理解 OUSD 的意义，需回顾稳定币的三次范式转移。每一次大规模增长，都源于新的行业需求与网络边界扩张。

第一范式：数字美元（加密交易）

2014年，Tether（USDT）诞生，解决了加密市场全天候交易的稳定价值锚定需求。随后，Circle（USDC）出现，满足机构对合规、透明的高要求。目前，USDT 发行规模约 1860 亿美元，USDC 约 740 亿美元，合计占据 80% 市场份额。[4]

这一阶段，稳定币停留在加密世界内部，流动性为王，资产逻辑与交易逻辑密不可分。

第二范式：平台美元（自有生态）

PayPal 于 2023 年发行 PYUSD，嵌入 YouTube 创作者收款、商户结算等场景。这打开了稳定币的新入口，但也暴露了“平台美元”的困境。

护城河即边界。PayPal 2025 年全年收入增长仅 4.3%，陷入中年危机。PYUSD 市值约 27.4 亿美元，被困在封闭生态内。[5] 平台自身的封闭性与竞争关系，诅咒了自有美元的增长潜力。

第三范式：网络美元（共享跨境结算）

Crypto Winter, but Stablecoin Summer. 加密支付场景被验证，但 Circle 试图通过 Arc 公链吃遍全流程，却缺乏实际分发渠道。OUSD 的出现，由掌握用户与场景的平台主导，宣告了其议价权。

“发行本身，并不会带来超出‘你本来就具备的分发能力’之外的任何经济价值。” 这是 Catalini 的观点，也是 Stripe 选择通过 Open Standard 发行 OUSD 的哲学。[6]

如果说 USDT 完成美元数字化，PYUSD 完成平台化，那么 OUSD 尝试完成的是数字美元的平台网络化。铸币权下放，按互联网网络效应重新组织。

Stripe 的战略交汇：从 Payment OS 到 Money Movement OS

Stripe 成立于 2010 年，2025 年平台企业总交易额达 1.9 万亿美元，约占全球 GDP 的 1.6%。[7] 当世界需要主权开放的跨境支付网络时，Stripe 转型为全球 Money Movement 基础设施，OUSD 是两者战略演进的必然交汇点。

第一阶段：Payment OS（互联网原生支付）

2010年，Collison 兄弟将复杂金融封装为 API，让支付成为企业可调用的模块。通过收购 Paystack 等，Stripe 实现全球横向扩张，位于支付入口。

第二阶段：Finance OS（深入财务后台）

2015年后，Stripe 聚焦平台型客户，通过收购 Recko、TaxJar 等，补足对账与税务能力。从支付工具升级为收入与财务管理系统。A/B Test 显示，客户使用 Stripe 可获得 10.5% 支付转化率提升与 12% 收入提升。[8]

第三阶段：Money Movement OS（稳定币赋能 AI）

2024年起，Stripe 系统性建设资金持有、发行、转换能力。稳定币是第一优先级战略。

收购动作不断：2025年以 11 亿美元收购 Bridge（稳定币基础设施），同年收购 Privy（可编程钱包），孵化 Tempo（链上结算）。2026年收购 Metronome（用量计费）。[9]

Stripe 正在构建面向 AI 与稳定币时代的 Real-time Money Movement OS。使任何软件，尤其是 AI Agent，都能像调用 API 一样自动完成计费、支付与清算。通过稳定币，清结算层可编程、低成本、高吞吐、全球可达。

目前估值 1590 亿美元的 Stripe，像耐心的猎手。它服务 500 万家企业，包括所有顶级 AI 公司与 90% 的道琼斯成分股。它有需求、有动力拥有稳定币，更有让渡发行收益的底气。发行封闭稳定币会破坏网络中立性，而 OUSD 的开放模式，让 Stripe 争夺的是全球资金移动的控制平面。

野心等待实现，未来道阻且长

“We haven’t won yet” 是 Stripe 的内部口号。支付只是起点，它正剑指 AI Agent 时代的资金流动新边疆。

关于 Agentic Payment，业界看好但尚未爆发。Anthropic 目前聚焦模型自然增长，未采纳 Stripe 推荐的稳定币方案。Stripe 与 Tempo 发布的 Machine Payments Protocol（MPP）月流量初期不超过一万美金。[9]

OUSD 被资本市场宣告首场围剿告捷，但尚未真正发行。目前仅 Stripe 采用“default”定位，作出业务导流承诺。Visa 从 1958 年到 2007 年走完治理权下放至收回上市的路，OUSD 会重蹈覆辙吗？屠龙少年终成恶龙的故事，是否会在此重现？

所有问题都以问号结尾。Stripe 的野心还在等待实现，稳定币的网络竞争未来还没真正到来。接下来道阻且长，愿我们厚雪坡长。

FAQ

OUSD 是什么？

Open USD（OUSD）是由 Open Standard 发行的新型稳定币，旨在通过收益共享和开放治理，推动稳定币从资产竞争转向网络竞争。

Stripe 为什么支持 OUSD？

Stripe 致力于构建全球 Money Movement OS，OUSD 的开放网络模式符合其服务 500 万企业客户、争夺资金流动控制平面的战略利益。

OUSD 与 USDC 有什么区别？

USDC 由 Circle 发行，储备收益主要由发行方获取；OUSD 由合作伙伴共同治理，至少 50% 的储备收益分发给分发与合作伙伴企业。