大银行黄金预测：方向何在？

领域OK报道：

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全球投资银行Bernstein更新了对黄金市场的2026年预期。该行预计，实际利率对黄金的压制将在下半年有所缓解，同时认为美国总统特朗普支持低利率政策的立场，可能为这种贵金属创造有利环境。最新报告将2026年黄金平均价格预测上调。

Bernstein上调黄金价格预估

Bernstein发布的最新分析报告显示，其对2026年黄金平均价格的预期已上调至每盎司4533美元。该行预计，短期内波动可能持续，但中长期内黄金将保持强劲态势。不过，该机构并未调整截至2030年的长期黄金价格预测。

报告强调，本年度第二季度对黄金价格影响最大的因素是实际利率上升。Bernstein分析师指出，实际利率从4月初的2.00%升至6月底的2.28%。受此影响，黄金价格从约每盎司4650美元回落至4000美元水平。分析师表示，在此期间实际利率与黄金价格之间的反向关系表现得十分明显。

特朗普的利率政策或对黄金构成支撑

Bernstein认为，未来美国货币政策可能为黄金价格营造更有利的局面。报告指出，6月通胀预期上升，强化了市场对美联储可能继续加息的预期。但该行经济学家预计，未来12个月内政策利率不会显著超出当前水平。

Bernstein分析师在评估中表示：“考虑到美国总统特朗普倾向于维持低利率的立场，预计美联储不会采取激进的紧缩政策。未来最多可能加息一到两次。”

该行认为，加息幅度有限，将为实际利率压力减轻、黄金重新走强创造条件。Bernstein判断，尤其是今年下半年，黄金价格的上行动力可能加快。专家指出，低利率预期、全球经济不确定性以及投资者对避险资产的需求，将继续支撑黄金需求。因此，尽管短期存在波动，但中期前景依然积极。

评估

Bernstein上调2026年黄金价格预测，表明市场对贵金属的长期乐观预期依然存在。该行认为，实际利率压力缓解以及美联储加息幅度有限，可能对黄金价格形成支撑。尤其是下半年，利率政策预期和全球经济动态将继续成为决定黄金走势的关键因素。