美国监管机构错过《GENIUS法案》稳定币规则一周年截止日期

美国监管机构错过《GENIUS法案》稳定币规则制定的一年期限

美国监管机构未能在规定的一年期限内发布《GENIUS法案》稳定币规则。2026年7月18日的截止日期已过，关键的联邦实施措施仍停留在提案阶段。这一延迟使得美国支付稳定币的法定框架在法律上生效，但在操作上却未完善，并将市场推向2027年1月18日的备用生效日期。

欧易(OKX)

全球三大交易所之一，注册领50U数币盲盒，币圈常用的交易平台！

立即注冊立即下载

币安(Binance)

币安是世界领先的数字货币交易平台，注册领100U。

立即注冊立即下载

《GENIUS法案》规则制定期限发生了什么？

《GENIUS法案》作为第119-27号公法，于2025年7月18日获得批准，启动了为期一年的实施条例制定进程。该法案第13(a)条要求各主要联邦支付稳定币监管机构、财政部长及各州支付稳定币监管机构在法案颁布后一年内颁布实施条例。法定规则制定截止日期为2026年7月18日，但该期限已过，联邦最终规则仍未出台。直接涉及的机构包括美国财政部及其下属的金融犯罪执法网络（FinCEN）、货币监理署（OCC）和美联储，以及各州支付稳定币监管机构。

哪些监管机构负有责任？

财政部和FinCEN于2026年6月22日发布了一项关于许可支付稳定币发行人客户身份识别计划的拟议规则，其征求意见期将持续至2026年8月21日，远在法定截止日期之后。OCC在2026年2月表示，已发布一项拟议规则制定通知以实施《GENIUS法案》，并称公众意见将为后续的最终规则提供参考，这表明其工作仍处于提案阶段。在截止日期前几天，有报道称美联储官员凯文·沃什表示，央行正争分夺秒，力争在周六的截止日期前发布稳定币规则。

监管机构本应发布哪些规则？

《GENIUS法案》为支付稳定币发行人建立了许可和监管制度，第13(a)条要求监管机构将该框架转化为可执行的规则，涵盖发行人日常运营的各个方面。待定领域包括储备金要求及运营标准，这些标准规定了发行人如何持有和披露支持每种代币的资产，也是USDC等受美国监管代币的发行人需要遵循的指引。FinCEN的客户身份识别计划提案仍处于开放状态，表明核心的反洗钱合规机制尚未确定，这一领域与全球努力存在重叠。在缺乏最终监管规则的情况下，发行人和交易所缺乏该法案承诺标准化的详细联邦检查、许可途径和披露格式指南。

延迟对美国稳定币市场的影响

已颁布的法律与其实施规则之间的差距，使得发行人在规划时面临一个具有法律约束力但实际操作尚不完整的法案。根据该法案，除非最终联邦规则触发更早的120天路径，否则法案的外部生效日期仍为颁布后18个月，即2027年1月18日。这一时间节点对合规规划至关重要：在FinCEN提案和相应的OCC规则确定之前，企业无法最终完成储备报告或客户身份识别系统的建设，仅FinCEN的征求意见期就持续到2026年8月21日。USDC作为最大的面向美国的稳定币代表，交易价格接近1美元，市值约733亿美元，表明此次错过截止日期并未对其锚定造成压力。市场整体情绪保持谨慎，截止日期时加密货币恐惧与贪婪指数读数为28，处于“恐惧”状态。

监管不确定性

一个平衡的看法是，延迟并未使法律失效。即使在最终规则滞后的情况下，监管预期和执法权力仍可依据法律本身进行，因此错过截止日期是时间上的失误，而非框架的崩溃。行业分析指出，监管机构经常错过法定截止日期，但实际后果有限，将这种延迟视为常见现象而非致命问题。

加密行业下一步的可能反应

在最终规则悬而未决的情况下，发行人和行业组织可能会施压要求发布临时指南和更清晰的时间表，以便他们能够根据2027年1月18日的备用日期调整产品发布，而非依赖不确定的规则制定日程。一些公司可能会继续根据拟议规则建设合规基础设施，假设这些规则大体上会以最终形式保留，但在涉及储备和许可标准的美国扩张决策上保持谨慎。这种动态与华盛顿其他领域对立法确定性的渴望相呼应，并与海外收紧的趋势形成对比，例如欧洲稳定币发行人在MiCA框架下面临更严格的标准。

关于《GENIUS法案》稳定币规则延迟的常见问题

什么是《GENIUS法案》？
它是第119-27号公法，一项于2025年7月18日颁布的美国法律，为许可和监管支付稳定币发行人建立了联邦框架。

哪些监管机构错过了截止日期？
第13(a)条适用于主要联邦支付稳定币监管机构、财政部长和各州支付稳定币监管机构。截至2026年7月19日，至少财政部/FinCEN和OCC的措施仍处于拟议规则阶段，而非最终规则。

延迟是否会立即改变当前的稳定币运营？
不会。USDC等代币继续正常交易，错过截止日期并不会废除该法律或迫使立即改变运营方式。

规则制定进程接下来会怎样？
征求意见期（如FinCEN的截止日期为2026年8月21日）必须结束后才能发布最终规则。除非最终联邦规则触发更早的120天路径，否则该法案的备用生效日期为2027年1月18日。