道琼斯工业平均指数波动性考验比特币的脱钩叙事

道指周一引发投资者关注，市场因人工智能股票暴跌及地缘政治紧张局势加剧而出现剧烈波动

比特币（BTC）作为潜在避险资产重新获得关注，即使在传统股指表现疲软的情况下，现货ETF的资金流入依然保持坚挺。据路透社报道，华尔街上周五延续跌势，与人工智能相关的股票抛售范围扩大，导致该指数结束了此前连续数周的上涨势头。

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是什么让道指承压

两股力量共同导致传统市场陷入被动。首先，人工智能芯片股在上周四和周五大幅下跌。与人工智能热潮相关的公司——这些公司曾推动2026年市场大部分涨幅——在短短几天内回吐了相当一部分收益。标普500指数周一微幅收低，试图企稳，在经历上周的下跌后仅上涨0.4%。

其次，美伊紧张局势推高了布伦特原油价格。油价上涨进一步打压市场情绪，尤其是对能源密集型行业。《华尔街日报》指出，地缘政治博弈给本已紧张的市场环境增添了不可预测的变数。

芯片股——包括英伟达相关股票——曾是2026年最大的赢家之一。它们的回落迫使基金经理重新评估年内反弹在多大程度上依赖于少数与人工智能相关的股票。

加密货币如何反应

尽管道琼斯工业平均指数面临抛售压力，但加密货币市场周一却呈现出不同的故事。贝莱德的现货比特币和以太坊（ETH）ETF录得3.434亿美元的综合净流入，从上周初的流出阶段中恢复。这一数据出现在股市依然脆弱之际，交易员们注意到了这一对比。

在上周人工智能抛售最严重的时候，比特币并未与股市完全脱钩。上周五广泛的避险情绪中，加密货币价格随股市一同下跌。但周一ETF资金流入的迅速恢复表明，机构买家将这次下跌视为买入机会，而非退出信号。

预测市场也出现了活跃度激增。Kalshi在截至周日世界杯期间新增了300万用户，并创下了平台交易量纪录。这一增长表明，人们对传统股票结构之外的金融工具兴趣日益浓厚。

目前，加密货币与股票的相关性问题尚无明确答案。简而言之，在急剧抛售中，比特币往往会随风险资产一同下跌。但从更长的时间窗口来看，相关性会减弱。本周的走势符合这一历史规律。

人工智能抛售考验比特币ETF需求

本周拖累道指的人工智能芯片抛售并非毫无预兆。本月早些时候，几只大型人工智能基础设施股在经历了数月由数据中心支出预测推动的上涨后，开始显示出疲态。当奈飞股价大幅下跌、SpaceX上周取消星舰发射后，市场对高市盈率科技股的信心迅速恶化。曾推动股指在2026年中期创下历史新高的人工智能整体交易，如今不再是支撑，反而成为抛售压力的来源。

比特币ETF在前几周已展现出其韧性，在短暂流出后，机构需求迅速回升。