比特币复苏面临结构性障碍，CryptoQuant模型转为看跌

需要了解什么

CryptoQuant的动量模型依然呈现温和看涨，但实现价格指标却将比特币的整体市场前景转向看跌。

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比特币交易价格低于主要移动均线，期货活动上升与现货需求中性形成对比，突显出市场中持续存在的结构性疲软。

实现价格年龄区间仍处于倒挂状态，表明近期买家缺乏信心，而长期持有者在比特币网络中保持更强的持仓优势。

分析师警告：比特币反弹缺乏结构性支撑

CryptoQuant分析师CryptoOnchain警告称，比特币近期的反弹仍缺乏支撑更大范围看涨趋势所需的结构性力量。

该分析师指出，即使比特币价格攀升至64,800美元附近且动量指标有所改善，另一项链上指标却将市场前景从温和看涨转为看跌。

比特币在过去一周上涨约1.6%后，交易价格约为64,792美元。CryptoOnchain解释说，市场已到达一个“决策边界”，在此位置动量改善与长期估值信号发生冲突。因此，交易员面临的是一个价格走势更强但结构性确认有限的市场。

分析显示，CryptoQuant的七信号动量模型目前给出温和看涨读数，七个信号中有四个看涨。未平仓量上升以及MACD读数走强支撑了这一观点。然而，加入实现价格年龄区间交叉后，形成的八信号模型将整体共识转为看跌。结果，该模型将建议的市场敞口从100%降至30%。

实现价格模型发出警示信号，尽管价格有所回升

据CryptoOnchain分析，主要分歧并非来自比特币近期的价格走势，而是来自其底层链上结构。尽管比特币已从近期低点反弹，但实现价格年龄区间仍处于看跌配置状态。

该分析师指出，五个年龄区间对中有四个仍处于倒挂状态。此外，最大的偏离出现在持有1至3个月的币与持有6至12个月的币之间。自1月份以来，该差值一直比长期持有者低约26.3%，表明近期买家尚未重新占据主导地位。

除了链上数据，比特币的交易价格也低于其50日和200日指数移动均线。这两条均线仍形成死叉，在当前价格上方构成显著的技术阻力。与此同时，未平仓量已升至约高于正常水平0.74个标准差，反映出期货参与度的恢复。然而，币安现货流量仍基本中性，表明杠杆活动增长速度快于直接买盘需求。

结论

CryptoOnchain的分析表明，比特币动量的改善尚未修复其整体市场结构。直到实现价格年龄区间恢复正常，且更强劲的现货需求支撑反弹，结构性阻力仍是影响比特币下一次重大走势的关键因素。