诺华(NOVN)股价飙升2%，Q2核心利润远超分析师预期

关键亮点

第二季度营收达到144.1亿美元，按美元计算增长3%，得益于销量扩张。

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核心营业利润飙升至59.4亿美元，远超华尔街共识预期的53.1亿美元。

重磅药物Kisqali实现44%的强劲增长，达到17亿美元；Scemblix销售额几乎翻倍，达到5.62亿美元。

Entresto营收暴跌50%，至11.8亿美元，因仿制药涌入美国市场。

公司维持2026年财务展望，股价早盘上涨约2%。

瑞士制药巨头诺华（Novartis）周二发布第二季度营收144.1亿美元，按美元计算同比增长3%，其新兴产品线弥补了心脏药物Entresto的大幅下滑。

NOVARTIS$NVSQ2’26 EARNINGS HIGHLIGHTSRevenue: $14.41B (Est. $14.2B); +3% YoYCore EPS: $2.41 (Est. $2.2); flat YoYCore Oper. Margin: 41.2%; -100 bps YoYFCF: $5.56B; -12% YoYReaffirms FY26 Guide:Sales Growth: Low single-digit (Est. +0.41%)Core…

财报发布后，早盘股价上涨约2%，推动公司市值达到约3100亿美元，年内累计涨幅为14%。

诺华公司（Novartis AG, NVS）

这家总部位于巴塞尔的制药商的核心营业利润——华尔街关注的主要非国际财务报告准则指标——达到59.4亿美元，大幅超过Visible Alpha汇总的53.1亿美元共识预期。

根据巴克莱研究团队，利润超预期主要得益于严格的费用管理。核心销售、一般及行政费用在三个月内下降6%，至32.4亿美元。

净利润下滑19%，至32.6亿美元，受到税负和利息支出上升的拖累。每股收益下降17%，至1.71美元。

公司的乳腺癌治疗药物Kisqali增长44%，达到17亿美元。同时，Scemblix增长89%，达到5.62亿美元。其他表现强劲的药物包括Kesimpta增长32%，达到14.2亿美元；Pluvicto增长43%，达到6.51亿美元；Leqvio增长59%，达到4.8亿美元。

这些积极进展部分被Entresto的急剧下滑所抵消，由于仿制药在美国市场获得显著份额，Entresto营收暴跌50%，至11.8亿美元。华尔街共识预期为12.3亿美元。Tasigna同样收缩58%，至1.42亿美元。

全年展望保持不变

诺华确认了其2026年全部财务预测，未做修改。管理层预计，按固定汇率计算，营收将以低个位数百分比增长，而核心营业利润将下降低个位数百分比。

首席执行官Vas Narasimhan将季度业绩描述为展现出“稳健”的销售增长势头，并确认公司“有望实现全年指引和中期展望”。

经营自由现金流收缩12%，至55.6亿美元。截至6月30日，总净债务从2025年底的219亿美元扩大至394亿美元。这一增长反映出153亿美元用于收购和无形资产，91亿美元用于分红，31亿美元用于股票回购。

研发管线备受关注

市场参与者正在密切关注三种在研化合物——pelacarsen、remibrutinib和del-desiran。行业分析师预计，这三种药物合计最高可实现100亿美元的年收入。

这一研发组合具有战略重要性，因为诺华目前的主要收入来源Cosentyx和Kisqali在2030年后将面临专利悬崖风险。Cosentyx季度增长12%，达到18.2亿美元，部分得益于美国市场约1亿美元的非经常性收益。

7月，诺华宣布已达成最终协议，收购专注于抗体药物偶联物平台的生物技术公司Myricx Bio，交易预计于2026年下半年完成。