Exodus裁员25%加速稳定币转型，Benchmark下调目标价但维持买入评级

Exodus大裁员，押注稳定币支付

我觉得Exodus Movement这波操作挺狠的，7月18日宣布，一口气裁掉25%的员工。说白了，这是从自托管钱包转型到全栈稳定币支付基础设施的一部分。公司预计，从2027年开始，这波操作每年能省下1000万到1300万美元的现金成本。

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消息一出，你猜怎么着？券商Benchmark还是给了“买入”评级，但目标价从23美元砍到了12美元。分析师马克·帕尔默是这么解释的——目标价下调主要还是因为过去九个月加密市场太疲软，跟公司战略方向没关系。

稳定币转型这步棋，被低估了？

老实讲，帕尔默认为投资者没看清Exodus今年早些时候的布局——5月收购了Monavate和Baanx，拿下了卡片发行、稳定币结算和企业支付能力。裁员只是转型在运营层面的跟进，不是公司要完蛋的信号。

历史上Exodus约90%的收入都来自加密货币兑换手续费，高度依赖交易活动，市场一跌就惨。是不是？所以收购Monavate和Baanx就是为了开辟新的、周期波动小的收入来源。帕尔默说，这些新业务应该能慢慢降低对交易量的依赖。

收入和股价，双双承压

调目标价的帕尔默也下调了财务预测。第二季度收入预期从3420万美元降到3020万美元，2026年全年收入预测从1.517亿美元降到1.347亿美元。说实话，在他看来，这反映的是加密市场长期熊市，不是Exodus自身的问题。

Exodus在5月公布的2026年第一季度收入是2270万美元，同比下降37%。感觉挺惨的。该季度净亏损扩大到3210万美元。截至7月20日，Exodus股价报4.91美元，当日下跌近3%。你看，自2026年初以来，该股累计跌了约68%，过去12个月更是跌了约85%。

FAQ

Exodus为什么裁员25%？

简单说，为了从自托管钱包业务转向全栈稳定币支付基础设施，裁员是转型的一部分，每年预计节省1000万到1300万美元成本。

Benchmark对Exodus的评级是什么？

维持“买入”评级，但目标价从23美元下调至12美元，主要因为加密市场环境疲软，而不是公司战略问题。

Exodus的股价表现如何？

截至7月20日，股价报4.91美元，当日下跌近3%。自2026年初以来累计下跌约68%，过去12个月下跌约85%。