永久协议PERP永久性协议使交易商实现了更高的资金效率

Perpertual Protocol宣布将于6月30日上线v2-Curie（居里）此次升级将大大提高资金运作效率，为流动性提供者提供更好的价值捕捉。居里在线最新的扩展程序Arbitrum，提供用户更好的使用体验（UX）和更快、更便宜、更可靠的交易性能。在居里上线的今天，统治令牌PERP在7天内上涨了132%，在惊人的涨幅下是不是隐藏了什嚒惊人的技术。 Perpetual Protocol（PERP）的中文翻译是永久合同，顾名思义是由虚拟的市售商（以下称vAMM）实现永久合同。类似期货合约但没有到期日的金融衍生品。 与Uniswap一样，采用“无帐”的订单拼凑模型，交易员可以直接与vAMM交易，vAMM提供有保证的市场流动性，交易时的定价采用一定的函数曲线设定。 交易员可以使用20倍多头或空头杠杆进行交易，费用透明，随时可以交易。 每个资产都可以通过永久协议使用。

无论是黄金、法国元、BTC、BCH、ETH、ERC-20s、XRP、EOS、LTC、ZEC、XMR等，Perpetual Protocol都可以支持。Perpetual Protocol只是通过预言机获得标的资产的价格信息，支援的条件非常简单。 与AMM的DeFi协议（如Uniswap和Balancer）相比，Perpetual Protocol上的抵押者不会因价格变动而遭受无偿损失。 基于这些特征，Perpetual Protocol可以为DeFi带来更多的组合应用，就像乐高的底层基底一样。 Perpetual Protocol团队的联合创始人是冯彦文、李绍刚。冯彦文以前担任Decroe联合创始人兼CEO，参与创设Cinch Network、Cubie Messenger、Gamelet、Willmobile，有丰富的金融科技创业经验。李绍刚是Decore和Strike Protocol的联合创始人，致力于加密的SaaS财务解决方案，为加密公司建立薪酬和会计软件服务。他也是Zaoo、Woomoo的联合创始人，曾在Jiepang担任软件开发工程师，多次担任加密团队的工程师和创业者。

 在DeFi世界中，需要使用数学函数来确定两种资产的相对价格，可以进行资产交换的协议和应用，而AMM（Auto Market Maker）和自动市售商则扮演着提供这个数学函数的角色。AMM最著名的例子是Uniswap，这是去中心化交易所，他利用x*y=k的数学函数进行令牌交换。 Perpetual Protocol使用创新的AMM，称为“虚拟自动化业务（vAMM–virtual AMM）”。 像Uniswap这样的传统AMM的局限在于不能使用杠杆，不能做空，流动性提供者需要承受无偿损失，vAMM巧妙地解决了这些问题。 

首先，在vAMM的世界里，它不是一个真正的资金池，而是一个“虚拟化”的模拟资金池。此外，vAMM的定价函数也是x*y=k，可以让交易员体验到与传统AMM相同的交易体验。为了虚拟化设计，vAMM不需要流动性提供商，所以流动性提供商不存在，所以正如文章开头所述，“没有免费损失”。 第二，保证金存在于智能合同保管的金库（Vault）中，其金库的存在等于中央化交易所杠杆交易的保证金。 山治想在100USDC上把ETH翻10倍。他将100USDC存入保险箱，同时系统将1000USDC存入虚拟资金池 使用x*y=k的函数计算山治可以获得多少个ETH的多单。 如果山治想关掉这个仓库，你需要通过vAMM购买与仓库数量相同的ETH。vAMM重新透过x*y=k的函数计算桑吉能取回多少虚拟USDC，减去当初投入的1000USDC就是桑吉获得的USDC。

 如果山治不幸清算了这张多单，例如Market Price跌至360，山治金库中的抵押品100USDC将很快清算。 综合这些情况，vAMM提供了其他人所没有的独特属性。 流动性提供者的每个交易者不需要存在于金库中的抵押品，而是整个系统的流动性。 平衡永续合约价格和现货价格Perpetual Protocol利用与FTX相同的资金费率公式，使期货价格和现货价格接近。 合同可以自行定义x*y=k函数的k值，因此可以管理滑动点 在AMM中，当k值较高时，交易员受到的滑移点较少，即流动性较高。然而，在传统的AMM中，增加k值的唯一方法是鼓励更多的流动性提供者提供流动性。相反，在vAMM中，vAMM操作符在发布时手动设置k值，因此在创建vAMM后，您可以随时增减，以适应最新的情况。vAMM有此权利，但不能移动Vault内的资金。vAMM的运营商是第一个版本的Perpetual Protocol团队，之后计划转移到DAO结构（去中心化自治体）vAMM设置k值是微妙的平衡。如果k太低且流动性太低，则协议用户将绘制为生成更多的滑动，以避免用户进行交易。

如果k太高，流动性太高，那么利比罗就没有足够的资本来匹配vAMM价格和现货价格。在Perp团队计划中，然后将k的选择从手动设置更改为算法设置。 下面是Perpetual Protocol的精彩新闻，v2升级–居里。 在Perpetual Protocol v1中，流动性分布在所有价位，导致大宗交易滑坡非常高。这也是传统AMM备受诟病的地方，例如使用Uniswap，即使是价格相似的USDC或USDT，在兑换金额较大的情况下也会出现相当大的滑动。Uniswap的流动性资金分散在整个函数范围内，但资金的兑换往往局限于较小区间，因此资金使用率不良。 Uniswap推出v3来解决这个问题，v3让流动性提供者自行设定提供流动性的区间，让流动性资金能够集中在最能交换的函数区间，从而提高整体资金使用效率。居里将Perpetual Protocol的vAMM模型与Uniswap v3作为执行层相结合，大大提高了协议的资本效率。

 在Perpetual的v1中，不需要流动性提供商的角色。但在v2中，Perpetual Protocol为与Uniswap v3相结合开启了类似流动性提供商的Maker角色，但可以使用杠杆提供流动性，赚取交易费用。 麦克尔可以在Perpetual Protocol中存储USDC，铸造杠杆高达10倍的vUSDC。然后将这些vUSDC部署到Uniswap v3池中。例如，100USDC被替换为1000vUSDC，并且可以提供+500vUSDC的流动性，假设ETH价格为2000美元。对于交易商来说，100USDC可以换成1000vUSDC进行交易，也可以使用10倍的杠杆进行交易，比如在vUSDC-vETH Uniswap v3池购买vETH。

 整个交易流程部署在Uniswap v3中，以提高令牌的互换性和可组合性。 交易员可以在v2中使用帐户余额作为共同抵押来建立多个仓库，交易员也可以使用多个资产作为抵押。该设计类似于FTX的非美元抵押品设计，为交易员提供了更高的资产灵活性。 例如，交易商桑吉可以将ETH作为抵押品在BTC-USDC永续市场建立多个仓库。

 居里支持Uniswap v3TWAP和定价。也就是说，只要资产在两个平台上都有价格信息，谁都可以对该资产建立一个持久的市场。 在居里，除了在v1这样的市场收取交易手续费之外，还可以从三个不同的来源产生费用： 保险金库的资产加入低息风险合约提高收益 它预计收入将是部分专业v1的数倍。收入分配到位于Uniswap v3的Makers、保险箱，当来自保险箱的资金达到目标值时，分配给社区保险箱或Perp的质权人。

社区银行可以在项目转向DAO治理后，帮助您开发和营销一系列的部分专业知识。 Perpetual Protocol以最分散的形式完成了衍生产品和永久合同的交易，将来会以乐高为基础进行组装和利用。持久协议使交易者享受更多资金的有效使用，并提供资金灵活性。随着居里发布，经销商和其他DeFi项目的预期越来越高。 

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