11月24日火币研究文章指出,PlanB 的模型很可能会迎来首次失败—PlanB 预测比特币价格将在 11 月末至少达到 9.8 万美元,然而近期比特币价格却一路下跌到 5.7 万美元,离预定目标的距离十分遥远。
为什么“百战百胜”的比特币 S2F 模型会突然“失灵”了呢?因为 PlanB 在构建该模型时,只考虑了比特币每月 SF 比率,历史比特币价格数据等数据,却严重忽视了外部宏观变化对市场造成的冲击。
在本月的 3 日,随着美联储 FOMC 在会后宣布启动 Taper 后,全球流动性增速的拐点便已然到来。在明年 6 月结束购债后将退出量化宽松。
对于比特币这种另类高风险资产,其对美元流动性变化的敏感程度在理论上会更高一些。本轮 Taper的特殊之处有两点:首先本轮 Taper 购债规模起点更高,但削减速度更快;其次,在本轮 Taper 结束时,美联储的资产规模将显著高于上一轮。这有两个含义:首先,市场流动性增速将显著放缓,这意味着各类资产价格很难再出现疯狂上涨的情况;其次即便 Taper 结束,市场上仍有大量的流动性,各类资产价格有很大概率继续维持在高位。
然而,以上并不是全部。根据美联储货币政策的正常操作,在 Taper 结束后,随后而来的便是加息,加息即意味着流动性的收缩,将对各类风险资产造成巨大冲击。因此,在市场预期作用下,以比特币为代表的各类高风险资产,未来很难继续上涨,甚至不排除进一步下跌的可能。
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