美联储加息25个基点 不认为现在是暂停加息的时机

美联储加息25个基点 不认为现在是暂停加息的时机

  北京时间2月2日凌晨,美联储发布2023年的首份议息决议。该决议显示,美联储加息25个基点,将联邦基金利率的目标区间提高至4.50%—4.75%,符合市场预期。在2022年12月议息会议上放缓加息至50个基点后,美联储再度缩小加息幅度。

  尽管加息幅度继续缩小,但美联储仍未改变将“利率目标区间持续上调是合适的”的这一措辞。但在随后的新闻发布会上捕捉到美联储主席鲍威尔承认“通胀减缓(disinflation)的过程已经开始”后,市场情绪得到提振。

  受此影响,美股由跌转涨,三大股指中涨幅最大的纳指收涨2%;债市方面,美债收益率有所下降,其中2年期美债收益率降至4.129%;美元指数短线下挫,至101以下;国际金价小幅走高,纽约金主力连续合约报1966.80美元/盎司。

通胀减缓过程已经开始

  “我们现在可以第一次说,通胀减缓过程已经开始。”鲍威尔表示,因为供应链被固定,需求正在向服务部门转移,供给短缺或已得到缓解,因此看到商品通胀的下降。

  美联储也在本次议息声明中调整了有关通胀的措辞:从“通胀仍居高不下”调整为“通胀已有所缓解,但仍处于高位。”从美联储更为关注的个人消费支出指数(PCE)来看,2022年12月PCE同比上涨5.0%,较上月的5.5%继续回落;剔除掉食品和能源的核心PCE同比上涨4.4%,也低于上月的4.7%。

  同时,鲍威尔仍强调应关注剔除能源、食品和住房等价格的非住房核心服务通胀。并且表示,目前还没有看到这部分通胀的下降。这部分通胀在6个月和12个月的维度来看,涨幅仍在4%以上。他预计,在新租约继续降低带动住房服务通胀回落之前,其还有可能继续上涨一段时间。因此,他称,“我们仍然有40年以来最高的通胀,工作还没有完全完成。”

  “我们将对宣布(控制通胀)胜利和发出游戏已经胜利的信号持谨慎态度。”鲍威尔认为,通胀减缓的进程还处于早期阶段,还有很长的路要走,而这将需要时间。

  鲍威尔再次表示,美联储正在试图控制加息过多而引发的不必要的经济伤害,但同时也要避免在降低通胀方面做得不够的风险。他表示,不希望美联储处于一种境地,即在停止加息后的6个月或12个月,发现通胀回升,而不得不再提高利率。

  在同日发布的《长期目标和货币政策策略声明》中,美联储重申其政策目标,即促进最大化就业、稳定物价和适度的长期利率。同时,仍将其长期通胀目标稳定在2%。

现在并不是暂停加息的时候

  虽然美联储对近来通胀数据的改善表示肯定,但仍未在政策声明中明显改变其未来的货币政策方向。联邦公开市场委员会(FOMC)重申,为使通胀在一段时间内恢复到2%的目标,适当上调利率目标区间将是合适的,从而达到足够限制性的货币政策立场。

  “委员会显然不认为当前是一个暂停(加息)的时机。”在被问及是否考虑在某次会议上暂停加息,而后再恢复加息时,鲍威尔称,他不认为这是FOMC正在考虑的事情。

  对于未来的政策路径,鲍威尔表示,美联储还未就终端利率的确切位置做出决定。他称,在2022年12月议息会议上,联储官员给出当时的最佳估计,即终端利率的中值在5.00%—5.25%的区间,而在接下来3月的议息会议上美联储将更新这些评估。

  他进一步表示,美联储将仔细研究自现在起到3月、5月议息会议间的数据,如果美联储认为他们需要将利率提高到比2022年12月所说的水平更高的位置,美联储肯定会这样做;如果数据指向另一个方向,也将影响美联储的政策决定。“在接下来的会议上,我们将依据数据做出决定。”

https://international.caixin.com/2023-02-02/101993872.html

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