解构2月主线叙事:Arbitrum的技术、生态、热门项目和未来

2023年初表现最亮眼的赛道莫过于Layer2,这也符合大部分机构和影响力人物的预测。

原文标题:《 Arbitrum 在预期中爆发 》

原文作者: Huobi Research

摘要

随着美联储加息放缓,1 月底加密行情出现小牛市,比特币上涨到半年来的新高,突破了 23700 美元。由于以太坊二层的频频利好,Arbitrum 给整个加密市场带来了新的活力。一是,Arbitrum 在 2022 年更新了技术,来应对更为频繁的交易活动。二是,由于奥德赛活动第一周的火爆程度,让 Arbitrum 的生态项目获得了巨大的关注。

本周,我们将关注 Arbitrum 的发展,分析其在技术上的升级和未来路线。同时,在生态上,我们分析了爆火的 Defi 类和游戏类项目的成功原因及未来发展,例如 GMX 这类机制上有所创新,协议收入在熊市表现亮眼。在此基础之上,Arbitrum 的发币预期将持续带来利好。

概况

2023 年初表现最亮眼的赛道莫过于 Layer2,这也符合大部分机构和影响力人物的预测。在币价上,Optimism, Polygon 以及 Arbitrum 上的生态币也都表现不错,比如Token $OP 在 2 月最高$3.17,$MATIC 最高也达到$1.32。在 Terra 和 Solana 这类新公链在熊市的暴雷事件影响下,未来还将是以太坊的主场,可以说更多是新公链和 Layer2 的竞争。随着加密行情出现的小高潮,在 2 月 Arbitrum 一马当先,创造了瞩目的成果。

解构2月主线叙事:Arbitrum的技术、生态、热门项目和未来

目前,Arbitrum 是以太坊二层扩容方案中 TVL 最大的项目,达到 2.98B,占所有网络的 3.01% TVL 份额,在 L2 中还拥有 49.51% 的 TVL 份额。Arbitrum Rollup 是一种由链上以太坊合约管理的链下协议,所以准确地说 Arbitrum 并不是一条区块链,而是把链下交易通过压缩算法上传到以太坊主网。这种方式能够部分解决以太坊面临的拥堵问题,以达到快速交易、低 gas fee、安全性保证、用户体验好等优势。

解构2月主线叙事:Arbitrum的技术、生态、热门项目和未来

第一章 技术升级

2022 年,Arbitrum 动作频出,除了奥德赛活动之外,其在技术升级上也是不断推陈出新,其中包括启动 Arbitrum Nova 和 Arbitrum One 双链、推出新的编程环境 Stylus。下面我们一一介绍这些技术核心和解决的问题。

Arbitrum Nova—AnyTrust 链

2022 年 7 月 12 日,Arbitrum 网络宣布构建了新链「Arbitrum Nova」。这条链基于 AnyTrust 技术搭建,专为游戏、社交应用程序和对成本更敏感的用例而设计。AnyTrust 技术基于通过数据可用性委员会确保的最小信任假设。该委员会将负责管理链下交易数据并提供该数据支持批次。因此,AnyTrust 省去了用户需要等待的 7 天提币期,提高了用户体验。主要技术核心有以下几点:

为批量交易签署数据可用性证书 (DACerts) 并发布此 DACert;如果委员会无法达成共识,该链将恢复为 Arbitrum 汇总协议;数据执行将在 L2 链上执行,经过一段充满挑战的时期后,新的汇总状态将在以太坊上得到确认。

Nitro

2022 年 8 月底。Arbitrum One 成功升级到 Nitro 版本。Nitro 升级大大提高了网络速度并降低了交易成本。总的来说,Nitro 主要做了以下技术升级:

对之前的 AVM 架构和 ArbOS 进行了一些修改;流行的 WebAssembly (WASM) 架构将取代旧的、定制设计的 AVM 架构。定制的 EVM 模拟器被 Geth 取代;ArbOS 将缩小尺寸并用 Go 重写,从而为交易提供更优化的批处理和压缩系统。

Arbitrum Nitro 技术的核心是一个新的证明器(prover),可以在 WASM 代码上进行 Arbitrum 的交互式欺诈证明。这样就可以使用标准的语言和工具来构建和编译。同时,Gethcore 也直接编译到 Arbitrum 中,使得其更兼容 EVM。

Stylus

Arbitrum 开发团队 Offchain Labs 宣布将为 Arbitrum One 和 Arbitrum Nova 推出下一代编程环境 Stylus,Stylus 通过 WebAssembly 智能合约功能,允许用户使用他们最喜欢的编程语言(包括 Rust、C 和 C++)部署应用程序,以便与 Arbitrum 上的 EVM 程序一起运行。

Stylus 的速度快了一个数量级,并且能够降低费用,并且与以太坊虚拟机(EVM)完全互操作。Offchain Labs 将 Stylus 称之为 EVM+,但是,Stylus 不会取代 EVM。

第二章 生态合作

在过去一年,Arbitrum 市场份额大幅增长,这种增长来源于:1. Layer2 的持续看好;2. Arb 的发币预期;3. 生态应用的增长,尤其是原生应用的增长。自去年 9 月主网 Arbitrum One 上线以来,以太坊 Layer1 主网上的头部 DeFi 协议 Uniswap、Sushiswap、Curve 等应用纷纷在 Arbitrum One 上集成部署,还有一些知名的跨链协议。例如 Synapse 和 Stargate。这些应用的涌入也表明了开发者对 Arbitrum 扩容方案的看好。

2022 年 6 月,奥德赛活动主办方挑选了 Arbitrum 上的 14 个最活跃项目,包括跨链桥、DeFi、NFT 、游戏。活动时间原本计划为期 8 周,但实际只进行了第一周就暂停了。奥德赛暂停的根本原因是在第二周的时候,网络拥堵,导致 gas fee 太高。当时已经超过了以太坊主网的 gas fee. 其实这已充分说明 Arbitrum 当时的状态没办法承载这么多的用户。

但是,奥德赛虽然只举办了一周,但这次的活动还是吸引了足够多的关注。Arbitrum 结合 NFT 以活动周的形式,激发了用户参与的热情,也有助于用户了解 Arbitrum 的生态,在提高用户量的同时,也给其生态的项目带来了流量。同时又保留了未来对发币的预期,而不是匆匆发币给空投的方式。

根据浏览器上的数据显示,自 6 月 21 日奥德赛活动开始到第一周任务结束时,Arbitrum 的新增地址达 20.7 w 个。并在 6 月 27 日单日新增达到了 5.5 万个,成为单日新增地址最多的一天。可见奥德赛活动之成功。

解构2月主线叙事:Arbitrum的技术、生态、热门项目和未来

奥德赛活动之后,Arbitrum 在技术上持续发力,在生态上不断推出创新机制的项目,使得其在 1 月底的小牛市期待值拉满。目前,Arbitrum 2022 年 10 月-2023 月 1 月的平均月活跃地址数为 608.365k,较 9 月上涨了 51.2%。Arbitrum 的交易量与用户数也有相应的上升。

解构2月主线叙事:Arbitrum的技术、生态、热门项目和未来

第三章 热门项目分析

近 2 个月,Arbitrum 上的原生生态项目获得了整个加密市场的关注。这里梳理了部分表现亮眼的项目,这些项目的市值与其它公链的同类型项目比较还有一定的差距,还是处于低估值状态。随着 Arbitrum 的发币和未来发展,都会有很大的提升空间。

解构2月主线叙事:Arbitrum的技术、生态、热门项目和未来

3.1 Defi 类

Arbitrum 上有多链部署的知名项目,例如 Uniswap 和 AAVE。但是,Arbitrum 的原生项目反而展现出惊人的爆发力,例如永续合约交易平台 GMX 、衍生的收益聚合器和机枪池项目 Jones DAO 等。目前 Arbitrum 已经跑通了一个可以持续赚钱的飞轮:衍生品协议类似赌场,有持续的业务收入;各类收益聚合器利用自身策略持续吸引资金,并扩大收益;更多人参与收益聚合器,流动性更充足,收入也越来越多。

热点项目一:GMX

GMX 是一个去中心化永续合约交易平台。其允许用户在一个去中心化的平台上进行高达 30 倍杠杆的 ETH、BTC、LINK 和 UNI 永续合约交易,而不是通过 Binance 或 FTX 等中心化交易平台使用杠杆来进行做空或做多。

在执行上,它相比中心化交易平台操作要更复杂些,并且需要使用预言机进行喂价。所以,它需要借助外部力量来执行开仓平仓操作,GMX 正是借助 Keeper(类似于众包)完成这项工作。

用户在 GMX 进行平仓操作的时候,会分为两部分:一个是用户发送交易,另一个是执行操作,而执行操作则是由 GMX Keeper 完成的。

用户不但需要交发送交易的 Gas 费外,为了能保证交易能正常执行,还需要为 Keeper 执行操作交 Gas 费。

GMX TVL 达 5.43 亿美元,占 Arbitrum 所有 DeFi 协议 TVL 的 31.46%。该协议在过去一年中产生了 3390 万美元的收入,使 GMX Token 成为在动荡的 2022 年表现最佳的资产之一,对美元和 ETH 的回报率分别为 84.0% 和 428.5%。

热点项目二:Camelot

Camelot 作为 Arbitrum 的原生 DEX,在 2022 年 12 月已经完成了 Token 销售,整体上还是常规的 Uniswap V2+Curve 类型的 DEX,在此基础上增加了 Launchpad、结合了自定义交易手续费、将 LP 与 NFT 结合、允许项目方设置激励措施,它的功能和特点总结如下:

和 Uniswap V2 一样的 AMM DEX,流动性分散在从零到无穷大的整个区间内;和 Curve 类似的稳定币互换交易对;支持动态定向交易费用。Camelot 让项目方可以根据市场条件和协议的具体情况设置交易手续费比例;通过 NFT 提供收益和激励措施。用户提供流动性获得代表质押头寸的 spNFT;协议是无需许可的,项目方可以通过激励池 Nitro Pools 设置激励措施。这是额外的奖励池。具备 Launchpad 功能,项目方可以借此进行融资并引导流动性。

OP 上的同类型项目 TVL 最高的为 Velodrome,有 7714 万美元的流动性。这一数字甚至超过了 Uniswap V3 的 4487 万美元,但 FDV 只有 946 万美元,FDV/TVL 为 0.21。相对于 Camelot,Velodrome 的 TVL 更高,但估值更低。

热点项目三:RDNT

Arbitrum 上的借贷协议 RDNT 有两个创新:利用 LayerZero 进行多链借贷;可以循环贷(暂不能使用)。目前在 Arbitrum 上是龙头,TVL 超过了 aave V3 的 Arb 版本,但是长期来看竞争依然非常非常大。

由于是全链借贷协议,用户可以在任何主要链上存入任何主要资产,并跨链借入各种受支持的资产。lender 存入资产,borrower 可以借贷,产生的手续费(平台收益)50% 给到 lender,剩下 50% 给到锁仓 RNDT 作为奖励。目前该协议是 V1 版本,而 V2 版本将做出以下升级:

将允许对 BTC、ETH 和 USDC 进行完全跨链借贷,随后由 Radiant DAO 投票选出的更多资产。将会把协议费用向 LP 倾斜,从而提高流动性和降低滑点;引入「Dynamic Liquidity」机制,奖励长期投资者;退出流动性池将触发惩罚机制。

3.2 游戏类

Arbitrum 拥有一个快速发展的 GameFi 生态系统,尤其是三个爆火的项目:Treasure DAO,The beacon,Trident DAO。目前 Arbitrum 上的 GameFi 生态并不像其衍生品赛道拥有和其他链比的绝对优势,只是相对领先,一切都需要看后续的发展。

Treasure DAO

Treasure 想要构建一个「去中心化任天堂」,这是一系列链上游戏,这些游戏通过游戏内资产的互操作性和 Treasure 的原生 Token MAGIC 作为共享货币相互连接。这些游戏中最受欢迎的包括战略游戏 Bridgeworld、The Beacon 和 Smolverse 等角色扮演游戏,以及资源管理和战略游戏 Realm。

这些游戏可以通过 Trove 访问。Trove 是宝藏生态系统的中心,是游戏内资产和宝藏 NFT 收藏品的市场。这些系列中最受欢迎的是 Smol Brains(Smolverse 的基础)和另一个 NFT 系列 The Lost Donkeys,它有自己的同名游戏。

Trident DAO

Arbitrum 上一个项目「Trident」提出了「Risk To Earn」的可持续 GameFi 经济模型,引起了玩家和社群的关注,并在其 Token 公售后飙升为 Arbitrum 生态热度最高的项目。

PSI 是 Trident 的官方实用 Token,将使用于其未来版本中的各种游戏,可用于购买物品、兑换 NFT,玩家之间的投注等,并且 Trident 将从每次成功的下注中收取费用然后将其永久销毁,一旦 Risk To Earn 集成完成,PSI 的供应就会通货紧缩。

第四章 未来发展

Arbitrum 的成功预示着 Layer2 赛道将会成为下个牛市的起点。但在此之前,无论是 Optimistic Rollup 路线还是 zk Rollup 路线,在技术上仍然存在一些问题需要解决。在未来,Arbitrum 项目将会在三个方面进行发展:(1)继续技术升级;(2)不断支持生态项目;(3)借助发币预期吸引用户入场。

首先技术上,Optimistic Rollup 技术仍然被略为中心化的排序器所诟病。Arbitrum 目前拥有中心化的排序器和白名单证明验证,同时拥有可升级的合约。虽然这些在目前并没有出现安全问题,也足以保护用户资产。但仍然增加了审查和损失用户资金的风险。所以,去中心化排序器和无需许可的证明验证都是必然之路。offchain labs 在这些问题上也给出了相应的技术路线:

继续降低费用,提升 tps 去中心化将管理和授权软件升级去中心化验证者去中心化 sequencer 去中心化

在生态方面,目前 Defi、跨链和游戏类是 Arbitrum 主打应用。但未来随着开发者和用户的不断增长,会有更多的新应用部署在该平台,而最值得期待的是社交类和 NFT 类的项目。同时,鉴于 Treasure 的成功和 Arbitrum Nova 的增长潜力,Arbitrum Nova 链将会真正用起来,让 Arbitrum 在游戏领域处于有利地位。

在经济模型上,其实这是最为期待的一个部分。 Token 的推出对于 Arbitrum 的长期成功至关重要,包括:(1) Token 分配方案;(2)空投和激励生态方案;(3)治理方案。好的经济模型将会让 Arbitrum 朝着更加正向的方向发展,吸引用户和开发者。 Token 分配也将在决定 L2 的治理和生态系统内的长期权力集中方面发挥重要作用。此外, Token 还可以用于分散关键网络功能,例如排序器——排序、批处理和向 L1 提交交易的实体。

从以上分析可以看出,2023 年将会是 Arbitrum 持续爆发的一年。它可能继续奥德赛项目,并强化目前的 DeFi 和游戏类项目,也会推出有特色的原生社交类项目和 NFT 类项目。同时,可能会推出期待已久的 Token ,并奖励用户和协议。真正启用 Nova 链,并开始部署协议。

原文链接

https://www.theblockbeats.info/news/34977

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