现货比特币ETF风险警示:专家称其类似“投机扑克筹码”

4月29日,市场权威专家兼研究员Jim Bianco近日对现货比特币ETF的潜在风险提出了警告。在其深刻见解中,Bianco详细剖析了这些ETF对市场可能产生的影响,并对投资者的行为模式进行了探讨。

Bianco在社交媒体平台X(前称Twitter)上发表了一系列引人深思的帖子,他指出,随着更多市场数据的披露,他对现货比特币ETF的担忧也在逐步加深。特别地,他对这类ETF可能给市场带来的风险表示了关注。

现货比特币ETF风险警示:专家称其类似“投机扑克筹码”

据Bianco的观察,投资顾问(IA)通常持有所有ETF的大约35%的份额。然而,令人惊讶的是,他们对于现货BTC ETF的持有比例竟然不到1%。这一数据挑战了“婴儿潮一代”即将大规模投资这些ETF的普遍预期。

对此,Bianco形象地将现货BTC ETF描述为“橙色的FOMO(Fear of Missing Out,错失恐惧症)扑克筹码”,主要吸引那些被称为“degens”(即投机者或小交易者)的“纸手”投资者。

据信,这些交易者正接近他们的盈亏平衡点,这可能会对世界最大的加密货币——比特币造成巨大的抛售压力。

Bianco还引用了一项花旗银行的研究,该研究指出,投资顾问在新推出的BTC ETF中的持有量微乎其微,而他们在非股票类ETF(如黄金(GLD)和科技领导者收入(TLT))中的持有量则显著较高,分别达到了22%和40%。

Bianco的分析进一步表明,财富管理者在比特币ETF中的持有量几乎可以忽略不计,仅构成微小的取舍误差。

在谈到BTC ETF买家的平均交易规模时,Bianco特别指出,尤其是散户投资者的平均交易规模非常小,仅为14,000美元,不到第二小交易规模的一半。这一现象表明,大部分BTC ETF的持有者是散户投资者,他们可能更倾向于追逐市场势头。

人们最终担心的是,这些散户投资者在市场出现问题的初步迹象时,更有可能选择抛售。特别是当BTC价格跌破他们的平均购买价格58,000美元时,这种抛售倾向可能尤为明显。

Bianco提醒说,如果BTC的交易价格低于58,000美元,可能会产生一系列潜在后果。历史数据表明,传统的金融投机者在市场下跌时倾向于抛售。

值得注意的是,随着BTC价格接近这些散户投资者的平均购买价格,BTC ETF的净流入(不包括灰度的比特币ETF GBTC)开始出现流出的情况。

Bianco将这种情况比作森林火灾,暗示当价格跌破平均购买价格时,比特币的抛售压力可能会被释放,进而可能扰乱市场。

尽管Bianco支持以太坊和比特币ETF作为数字时代工具箱的一部分,但他强调了传统金融体系替代方案的必要性。然而,他也警告说,不应仅仅将比特币ETF视为吸引“婴儿潮一代”并导致价格飙升的“橙色FOMO扑克筹码”。他认为,3月份BTC价格高峰期间的资金流入也加剧了ETF市场的波动,而这种方法将阻碍建立强大的数字金融系统的主要目标。

虽然Bianco承认了比特币ETF在更广泛的数字金融领域中的优点,但他也敦促市场参与者保持谨慎,确保这些工具不会沦为纯粹的投机手段,从而偏离了建立稳健金融生态系统的初衷。

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