未达华尔街130亿美元营收预期，奈飞股价大跌9%

Netflix第三季度营收预期低于华尔街预估，盘后股价重挫近9%

Netflix公布的第三季度营收预期低于华尔街分析师的预测，尽管公司第二季度业绩超出预期，但其股价在盘后交易中仍暴跌近9%。

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核心要点

Netflix预计第三季度营收为128.6亿美元，低于分析师预期的130亿美元。

7月16日收盘价为74.35美元，盘后股价跌至67.78美元。

随着用户增长放缓，广告业务增长和直播活动的重要性日益凸显。

Netflix业绩指引

Netflix预计第三季度营收为128.6亿美元，低于华尔街130亿美元的预期，同时每股收益预期也低于分析师预期。市场反应迅速。周四收盘后，该股下跌8.98%，令第二季度超预期的盈利以及略低于预期的125.6亿美元营收黯然失色。

7月16日常规交易结束时，该股报74.35美元，上涨0.91%，但在公司发布业绩指引后跌至67.78美元。该股在2026年已累计下跌超过21%，过去12个月跌幅达41%，远低于2025年6月约133美元的历史高点。

此次抛售发生在一个动荡的交易周内，期间受到银行财报、美联储主席关于利率的证词以及纳斯达克和标普500指数因业绩驱动的剧烈波动影响。

流媒体增长态势

PP Foresight分析师保罗·佩斯卡托雷将这一前景称为“自然成熟中的增长曲线”，而非流媒体业务恶化的迹象。但他表示，随着营收和用户增长步入更缓慢的节奏，投资者过高的期望使得Netflix犯错的空间变得更小。

Netflix还宣布将每年发布一次观看时长报告，降低了这一用于跟踪用户参与度的指标的披露频率。

这一变化将于2027年1月开始实施。管理层希望投资者更加关注营收和营业利润，同时公司仍维持将年度广告收入翻倍至约30亿美元的目标——此前今年上半年用户参与度增长了2%。

Netflix将于10月20日再次发布财报。投资者将对比此次谨慎指引的实际结果，并评估广告、直播节目及其他形式能否在不挤压利润空间的情况下弥补疲弱的用户增长。

此次股价回落标志着自2025年6月以来的重大逆转——当时Netflix股价接近约133美元的历史高点。增长预期的放缓迫使投资者将其视为一家成熟的媒体公司，而非快速扩张的颠覆性流媒体平台。