Strategy融资2.635亿美元却未买比特币 现金储备增至32.25亿

Strategy通过卖MSTR股票筹了2.635亿美元，但一枚比特币都没买

说实话，这操作有点让人意外。连续两周，比特币持仓量纹丝不动，还是843,775枚。现金储备倒是一路涨，现在有32.25亿美元，说是要用来付股息和还债。是不是有点奇怪？

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根据递交给SEC的文件，7月13日到7月19日这一周，Strategy卖掉了273万股MSTR股票，净赚2.635亿美元。但一分钱都没花在比特币上——这已经是连续第二周没增持了。你猜怎么着？他们就是硬扛着不买。

比特币持仓量没变，但成本可不低

报告期结束，手里的比特币还是843,775枚。总共花了约636.9亿美元买来的，平均每枚成本75,476美元。你算算，现在比特币价格多少？反正低于成本价，你懂的。

这次融资全靠普通股市场发行。具体卖了2,732,318股A类普通股，净得2.635亿美元。公司这周没卖任何比特币，也没通过优先股计划买——感觉就是死磕普通股融资。

普通股是唯一融资渠道

文件里写得清清楚楚，STRF、STRC、STRK、STRD这些优先股一个都没动，也没回购股票。只有普通股销售在搞，你说是不是挺专一的？

MSTR的市场发行计划（3月份扩容过）现在还有约235.3亿美元的额度可用。所以融资还在继续，现金储备越滚越大——截至7月19日，储备金32.25亿美元，比一周前的30亿多了不少。说实话，这钱真不少。

现金储备用来干什么？

Strategy自己说，这些钱主要用来付优先股股息和还债务利息。报告余额里还包括了还没结算的股票销售预期收益。不过话说回来，这钱真的只用来付利息吗？

有意思的是，比特币持仓成本比当前价格高，但公司依然通过卖股票融资，同时硬扛着不卖币。我倒是觉得，这策略挺激进的。投资者Khing Oei分析STRC优先股，说市场把它当高收益工具，而不是看长期现金流。按他的模型，这优先股可能接近面值100美元交易。你信吗？

FAQ

为什么Strategy连续两周不买比特币？

可能是在等更低的价格，或者想先攒够现金再动手。毕竟现金储备用来付股息和利息，不买币也说得通，对吧？

现金储备32.25亿美元够用吗？

说实话，够付一阵子，但要看未来股息和债务规模。公司还有235.3亿美元的股票发行计划额度，融资渠道宽裕得很。

MSTR股票还能继续卖吗？

可以，市场发行计划还有大量额度，只要股价不崩，就能持续融资。但卖太多会稀释现有股东权益——这可不是闹着玩的。