Facebook因为用户逃离销售下降 争先恐后地逃离股票的死亡螺旋

行业资讯1年前 (2023)发布 领域OK
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一年前,在脸书转向之前元这家社交媒体公司的市值为1万亿美元,与少数几家美国科技巨头并驾齐驱,今天,景色看起来大不相同。自2021年9月达到顶峰以来,Meta已经损失了约三分之二的价值。该股的交易价格为2019年1月以来的最低水平,即将结束其连续第三个季度的两位数百分比损失。标准普尔500指数中只有四只股票的年况更糟。

Facebook的业务建立在网络效应的基础上——用户带来了他们的朋友和家人,他们告诉了他们的同事,谁邀请了他们的朋友。突然间,每个人都聚集在一个地方。广告商紧随其后,公司随之而来的利润——而且利润充足——为招募最优秀、最聪明的工程师提供了资金,以保持周期的进行。

但在2022年,这个循环已经逆转。用户正在跳槽,广告商正在减少支出,使Meta准备报告其季度收入连续第二次下降。企业正在从他们的网站上删除Facebook曾经无处不在的社交登录按钮。招聘是一个新兴的挑战,特别是因为创始人兼首席执行官马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)花了很多时间来改变元宇宙,这可能是公司的未来,但几乎不占其近期收入的一部分,并且每年花费数十亿美元来建立。

Facebook因为用户逃离销售下降 争先恐后地逃离股票的死亡螺旋

扎克伯格表示,他希望在未来十年内,Metaverse“将覆盖十亿人”,并“拥有数千亿美元的数字商务”。他在六月份告诉吉姆·克莱默(Jim Cramer),“北极星”将在本世纪末达到这些数字,并围绕数字商品创造“大规模经济”。

投资者对此并不热衷,他们抛售股票的方式让一些观察人士质疑下行压力是否真的是Meta无法从中恢复过来的死亡螺旋。

“我不确定Facebook是否有核心业务可以再运作,”李约瑟的劳拉马丁说,她是FactSet追踪的45名分析师中唯一一位对该股持卖出评级的分析师。

没有人认为Facebook有倒闭的风险。该公司在移动广告领域仍占据主导地位,并拥有地球上最赚钱的商业模式之一。尽管最近一个季度的净收入比上一年下降了36%,但Meta仍创造了67亿美元的利润,并以超过400亿美元的现金和有价证券结束了这一时期。

华尔街对Facebook来说问题在于,它不再是一个增长的故事。直到今年,这是它唯一知道的事情。该公司收入增长最慢的一年是2020年的大流行年,当时它仍然增长了22%。分析师预计今年的收入将下降。

美国和加拿大的日活跃用户数量在过去两年中有所下降,从2020年中期的1.98亿下降到今年第二季度的1.97亿。根据FactSet的估计,在全球范围内,用户数量在此期间增长了约10%,预计到2024年每年将增长3%。

“我不认为它在未来几年的现金流方面会螺旋式上升,但我只是担心他们不会赢得下一代,”应用营销公司Liftoff的首席执行官杰里米邦迪说。

预计2023年上半年的销售增长将徘徊在个位数,然后回升。但即便是这种赌注也存在风险。正如邦迪所描述的那样,下一代现在正在转向TikTok,用户可以在那里创建和观看简短的病毒式视频,而不是滚动浏览来自远方亲戚的政治咆哮,他们在Facebook上错误地与他们联系。

Meta一直试图通过其名为“卷轴”的短视频产品来模仿TikTok的成功,这一直是Facebook和Instagram的主要焦点。Meta计划将用户Instagram提要中算法推荐的短视频数量从15%增加到30%,邦迪推测该公司可能会“从中获得巨大的收入流”的算法转变。

然而,Facebook承认现在通过卷轴获利还为时尚早,目前还不清楚这种格式对广告商的效果如何。TikTok的业务仍然不透明,因为该公司是私人控股的,由中国的字节跳动拥有。

在担任首席运营官超过14年后,谢丽尔·桑德伯格(Sheryl Sandberg)将于周五离开公司,她在7月份的最后一次财报电话会议上表示,就广告和衡量而言,视频比照片更难,Facebook必须向企业展示如何使用广告工具制作卷轴。

“我认为这非常有希望,”桑德伯格说,“但我们面前还有一些艰苦的工作。

像马丁这样的怀疑论者看到Facebook将用户从核心新闻提要中推开,在那里它可以赚大量的钱,而转向Reels,那里的模型未经证实。马丁说,扎克伯格必须知道一些关于业务发展方向的重要信息。

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“他不会在需要更多资金的同时损害其收入,除非他觉得核心业务不够强大,无法独立存在,”马丁说。“他一定觉得他必须尝试将他的收视率转移到卷轴上,以便与TikTok竞争。

脸书发言人拒绝就此事置评

扎克伯格至少有一个主要原因令人担忧,而不仅仅是用户增长停滞和经济放缓:苹果.

2021年的iOS隐私更新名为“应用程序跟踪透明度”,削弱了Facebook通过广告定位用户的能力,使该公司今年的收入估计为100亿美元。Meta依靠人工智能驱动的广告来最终弥补苹果的变化。

这可能只不过是一个创可贴。在线营销专家和顾问克里斯·柯蒂斯(Chris Curtis)见证了社交网络随着趋势的变化和用户的移动而兴衰。这个问题是人工智能无法解决的。

“我已经够老了,当MySpace是一件事情的时候,我就在那里,”柯蒂斯说,他以前在安海斯-布希和麦肯锡。“社交网络是可切换的,对吧?”

柯蒂斯说,当你看到Meta的用户数量时,他们认为该公司“处于不利地位”。

“为善或恶而用力”

Facebook的市值上一次如此之低,那是在2019年初,该公司正在应对剑桥分析公司隐私丑闻的持续影响。从那时起,Facebook的声誉受到了进一步的损害,最引人注目的是去年举报人和前雇员弗朗西丝·豪根泄露的文件。

在更名为Meta之前的豪根传奇故事的主要结论是,Facebook知道其产品对孩子造成的许多伤害,并且不愿意或无法对他们做任何事情。一些美国参议员将该公司与大型烟草公司进行了比较。

来自芝加哥大学的赵说,围绕元宇宙的前景存在巨大的不确定性。

“真正的问题是 – 日常用户准备好迎接元宇宙了吗?”赵说。“底层技术是否准备好并且足够成熟,可以无缝地进行过渡?这是一个真正的问题,目前可能还不完全取决于Facebook或Meta。

如果扎克伯格是对的,也许10年后梅塔的股价从2022年的深度看起来会像是十年的折价。如果发生这种情况,对死亡螺旋的预测将被嘲笑,就像《巴伦周刊》2012年的封面故事一样,标题为“Facebook价值15美元”,拇指指向下方。四年后,它的交易价格接近130美元。

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