美联储的下次加息政策 将引发与经济状况的危险游戏

“在下周加息之后，我们将开始与经济状况进行一场危险的游戏。下一次加息将是 40 年来联邦基金利率第二次超过加息周期中的前一个峰值，”布莱克利咨询集团首席投资官周二告诉 CNBC 的“快钱”。“我们正在进入危险的水域。”

根据 Boockvar 的说法，在下周的美联储会议上加息 3/4 点实际上已成定局——尽管有迹象表明大宗商品价格走软和二手车价格放缓。

“BLS [劳工统计局] 在捕捉这一点方面滞后。所以，这就是为什么我们有这种双车道高速公路，两边都是相反的方向，”Boockvar 说。“在今天 [星期二] 之前的四天里，我们上涨了 200 个标准普尔点，因为市场正在向一侧行驶，而 BLS 尚未捕捉到这一点。不幸的是，美联储在对事情的反应方面也落后了。他们也带着后视镜式的心态开车。”

在过去一年 8 月消费者价格指数 [CPI] 上涨 0.1% 至 8.3% 之后，主要指数跌至 2020 年 6 月的低点。汽油价格的大幅下跌未能抵消住房、食品和医疗费用上涨的影响。根据道琼斯的数据，经济学家认为该指数将下跌 0.1%。

通胀走高促使野村正式改变其加息预测。它现在预计美联储将在下次会议上加息一个百分点。

CNBC 撰稿人 Boockvar 预计美联储不会走那么远。然而，他警告说，投资者仍将不得不应对从财富破坏到收益下降的经济后果。

“如果劳动力成本保持粘性，如果它们继续上涨，同时收入方面在经济放缓的情况下开始放缓，那么你将同时进一步下调盈利预期，”他说。“我认为这个市场不会以 17 倍的 [p/e] 倍数结束。”

Boockvar 相信倍数最终会达到 15 倍或更低。

CNBC“快钱”交易员布赖恩凯利也认为股市和经济面临更多麻烦，尤其是房地产。

“我们几乎看不到住房的裂缝。所以，随着这种情况开始下降，人们会觉得他们的钱比以前少了……然后，我们不知道这会对经济产生什么影响，”他说。“这 75 个基点的加息甚至可能是一个错误。我们知道有一个滞后。”

而且，这甚至可能对经济来说太过分了。

“这是美联储无法在 2018 年加息 25 个基点，实际上让市场陷入了动荡，最终他们不得不退后一步，开始这个宽松进程，”另一位“快钱”交易员蒂姆·西摩 (Tim Seymour) ， 添加。“我们从一个即使在经济繁荣时期也无法提高利率的地方出发，更不用说困难时期了。”

下次美联储会议时间为 9 月 20 日至 21 日。