评级机构而不是监管机构 可以在FTX之后重建对加密货币的信任

在审查加密货币行业的业务时，私人评级机构可以比监管机构更好、更快地工作。

去年对于加密领域来说是多事之秋。Terra生态系统及其TerraUSD(UST)算法稳定币的崩溃使500亿美元瞬间从市场上消失。最近，FTX，一个许多人认为“太大而不能倒闭”的交易所，崩溃了。这个领域不乏戏剧性的事情，随着投资者的资金，保留名称的企业和项目也消失了。

鉴于今年发生的事件，政府不可避免地会认真关注这个领域，在每个主要司法管辖区 – 而且时间尺度为几个月到最多几年，而不是几十年。即使在最近的FTX崩溃之前，大多数行业观察家也很清楚这一点，现在它已经变得非常明显。

关于这是否是积极的，该领域存在很多争论。金融监管的目的是保护最终用户免受各种金融运营商的掠夺和误导，并促进经济的整体健康。很明显，目前的金融法规在这些方面的有效性差异很大。此外，目前还不清楚什么样的法规可以真正有利于行业及其客户。

也许我们应该把精力集中在其他地方，而不是监管，以确保加密货币井井有条。下面概述了加密评级机构(评估项目的社区驱动机构)的三个主要好处，以及他们如何解决加密问题。

评级机构可以跟上加密货币的步伐

加密空间瞬息万变，节奏快。在 2021 年 11 月至 2022 年 11 月期间，创建了近 2，000 种新的加密货币——货币总数增加了近 25%。新的代币和项目不断出现。

虽然出现的一些项目具有创新性并突破了技术的界限，但参与者可能会面临许多危险。早期加密创新背后的密码朋克精神认为，这个空间是匿名的。然而，当你将这种匿名性与大量相对幼稚的消费者混合在一起时，它为欺诈、诈骗和传销创造了一个美丽的环境。

这对监管机构来说可能是一个问题，因为实施政策非常耗时。例如，欧盟的加密资产市场框架花了两年多的时间来起草和批准。在审查和实施保护措施所需的时间内，该空间已经转向新的危险。

加密评级机构将是与此相反的。他们将处于行业的最前沿。它们可以为消费者提供相对公正、开放的分析，分析各种产品背后的算法、结构、社区、风险和回报——速度与这些新产品的开发相称。

Terra 就是一个典型的例子，说明它是如何工作的。该领域的一些人知道Terra的代币经济学不健全，最终导致了它的垮台。那些没有量化金融和代币经济学背景的人不会有同样的理解。此外，监管机构甚至不知道 Terra，直到它崩溃;因此，他们无法保护投资者免受其影响。通过让知识渊博、公认的机构审查该领域的加密货币和业务，投资者可以迅速意识到项目中的潜在问题，并就他们是否愿意承担风险做出明智的决定。

可以在不良行为者引起问题之前阻止他们

虽然制定了法规来阻止不良行为者并保护人们，但它们并不总是有效。这不仅仅是加密货币独有的。在这个领域，总会有投资者必须避免的违法项目。

当我们查看 FTX 时，这一点显然很明显。该交易所承诺以全额支持的储备金持有客户的资金。然而，当FTX的姊妹公司Alameda Research公开披露其资产负债表时，显示这两家公司非法使用投资者的资金。这导致 FTX 用户尝试提取他们的钱。但是，由于FTX没有完全支持其储备，因此无法偿还用户。这是欺诈活动，目前实施的法规应该阻止 FTX 这样做，但他们没有。

评级机构的实施本可以防止这场灾难。在FTX倒台前九个月，对该平台进行了研究，并发现了它与阿拉米达研究之间的联系。但是，此信息并未广泛传播，也从未到达大多数 FTX 用户。如果评级机构已经到位，这些信息本可以更加公开，允许用户将资金存入更安全的交易所。

评级机构将起到防范非法活动的作用。它们将是关于不同区块链网络质量的非常有价值、值得信赖的深入信息来源，以不同级别的可访问性和细节呈现。它们还将有助于减少媒体中存在的加密货币的粗暴过度概括，以及网上可用的大量虚假信息。评级机构可以为投资者提供必要的信息，以避免不良参与者。

评级机构将由加密和加密创建

金融市场目前的建立有利于机构和富人。在美国，有法律禁止不符合财富或收入门槛的普通公民成为“合格投资者”。这意味着，对于普通人来说，要进入股票市场，他们必须通过第三方，例如银行或经纪公司——这些第三方通常收取访问费用。散户投资者的自由和进入市场的机会较少，他们的利润往往被反馈给其他方。

为什么市场以这种方式建立是值得怀疑的。如果目的是保护人们不被卷入赔钱交易，为什么这些人被允许在赌场赌博，或者购买国家发行的彩票，赔率明显失败?这几乎就像政府的目标是禁止非富人进行任何形式的赌博，在那里他们有机会行使洞察力和判断力，并且实际上有获胜的几率。

如果不仔细考虑，这种当前的设置可以在加密中复制。传统的金融监管机构可能会实施现有金融市场中存在的政策，例如上述成为“合格投资者”的收入门槛。这些武断的政策可能会以保护人民为幌子实施，但实际上可能只是将散户投资者锁定在加密空间之外。

另一方面，加密评级机构将由加密原生人士在考虑散户投资者的情况下建立。评级机构的目标是为投资者提供最好的建议，而要做到这一点，就需要对这个领域有深刻的理解。此外，评级机构不是执法者——他们只是指南。参与者仍然拥有他们目前拥有的自由，只是知识要好得多。

监管机构已经将目光转向了加密货币，很明显，新政策很快就会出台。但是，它们可能会在抵达时过时且无效。如果加密空间想要改善，它需要采取行动，实施评级机构，以确保不良参与者被突出显示并从社区中删除。