LK Venture 研报:Kaspa 能否成为解决不可能三角的 POW 新星?

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作者:LK Venture

LK Venture 研报:Kaspa 能否成为解决不可能三角的 POW 新星?

Kaspa主要由来自以色列的开发团队主导,核心开发者科研实力强大,创始人在学术圈内颇有建树。同时,Kaspa拥有一个强大的社区,许多社区志愿者积极参与项目开发、网络营销和用户教育等业务活动。

Yonatan Sompolinsky,创始人

来源:以太坊白皮书

Yonatan是Kaspa项目的创始人,在区块链理论研究方面颇有建树,多篇论文受到学界的认可,引用量达到数百次。可以说,Yonatan对于区块链不可能三角问题的研究促成了Kaspa项目的诞生。

来源:谷歌学术

Michael Sutton,核心开发

Shai Wyborski,核心开发者

MikeZak,核心开发者

Elichai Turkel,核心开发者

Ori Newman,核心开发者

除了核心开发人员,还有许多其他社区开发人员、社区营销人员和志愿者正在积极为 Kaspa 生态系统的发展做出贡献。

Kaspa社区贡献者,来源:Kaspa官网

Yonatan曾于2018年成立DAGLabs,从PolychainCapital获得了800万美元融资,用于开发OPOWASIC矿机和DAG研究。但由于OPOW技术尚不成熟,以及当时POW L1并不受到市场的欢迎,DAGLabs在2021年底决定解散,并使用剩余资金租借矿机参与Kaspa的早期**,大约获得了8亿枚KAS,分给了当时的员工以及PolychainCapital。严格来说,Kaspa项目并没有获得融资,获得KAS的唯一方式就是参与公平**。

Tokenomics

Kaspa产出示意图,来源:Kaspa官网

目前KAS日产出收益排名全网第四,仅次于BTC、DOGE和LTC。算力达到800TH/s,在GPU矿币中排名第一,ETC仅有110TH/s。

POW**收益排名,来源:f2pool

KAS持仓较为分散,Top100持仓约占总量的36.6%,Top10持仓约占总量的18.9%,其中第一大持仓地址是MEXC,约占总量的8.4%。

KAS前十大持仓地址,来源:Kaspa区块浏览器

发展路线

RUST重写

升级至DAGKNIGHT协议

移动钱包开发

正在规划中,预计在DAGKNIGHT升级后进行开发。

交易情况

KAS上所情况,来源:CoinMarketCap

估值分析

我们通过乐观、中性和悲观三种情形对KAS进行估值分析(以下分析基于当前市场情况,若大盘整体上涨或下跌,估值水平也应进行相应调整)。

乐观:FDV达到100亿美元以上

对标$MATIC(TVL 11亿美元,FDV111亿美元)、$AVAX(TVL8.7亿美元,FDV127亿美元),预计$KAS跻身顶级公链行列,FDV达到100亿美元以上,相比当前市值有10倍增长空间。

中性:市值达到15-40亿美元

对标$HBAR(TVL3500万美元,FDV33亿美元)、$ALGO(TVL1.2亿美元,FDV22亿美元)、$FTM(TVL4.5亿美元,FDV14亿美元)、$EOS(TVL1.3亿美元,FDV13亿美元),预计$KAS成为二、三线公链之一,FDV超过$EOS,达到15-40亿美元,相比当前市值有1-4倍增长空间。

悲观:市值达到5-20亿美元

对标$BCH(FDV26亿美元)、$BSV(FDV7.5亿美元)、$RVN(FDV5.3亿美元),Kaspa在安全和性能方面有一定的优越性,但在用户共识方面不如老项目,预计$KAS FDV高于$RVN、低于$BCH,大致能达到5-20亿美元,相比当前市值可能有1倍增长空间。

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