彭博社：加密寒冬的故事

撰文：Christopher Beam

一些信徒失去了信心，另一些人则指责魔鬼——还有一些人走得更艰难，在这篇文章中探讨区块链预言失败后会发生什么。

为了保护他的隐私，我省略了乔治的姓。他似乎真诚地希望我了解这种加密货币。他给我发送了一些播客，介绍了区块链「专家」，还有关于「链上分析」的大量图表通讯。他告诉我，他正在计划他的金融未来，而且不想让他的朋友被落下。一开始，我忽略了他的呼吁——整件事看起来很复杂，让人感到有些烦。但随着比特币的价格上涨，他的信息变得更加坚定。我同意了去了解一下，经过「自己的研究」，我把一些播客的速度提升到 2 倍，听了一半之后，我决定购买一些比特币。

对乔治来说，向我道歉并不是最困难的部分。他说服了他的中国移民父母抵押贷款借了 5 万美元，并将 5 万美元购买了比特币。他把资金存放在 Celsius 上，这是一种加密银行，可以产生利息。这家公司倒闭了，现在钱被冻结了，很多钱都可能损失。我说：「我真的很抱歉，我深感羞愧，如果你们要求的话，我将进行仪式性切腹。」他说：「我的父母没有要求我，只要在我有能力的时候偿还他们资金就行。」

这很复杂，乔治，尽管有欺诈、不断的黑客攻击和市场崩盘，他说他仍然有信心：「我仍然相信区块链是一个革命性的发展，在 10 年、20 年、50 年后，我确实相信——我非常想相信——我们回头看时，会说比特币是一项与印刷机或互联网一样的超级发明。」

我很好奇，加密货币领域的人们是如何处理这种不协调的。2021 年夏天，随着区块链的热情高涨时，我写了一篇关于加密货币社区的文章，发现根据他们最喜欢的投资，将他们分为不同的派别是很有意义的。有比特币的极致主义者，他们认为 OG 代币是抵抗现代金融和政府祸害的唯一真正途径；有以太坊的业余爱好者，他们将区块链视为建造新部件的精美乐高套装；有 DeFi（去中心化金融）日交易者，他们只是为了热闹而赌博。每个群体都有自己的价值观和文化。今天，根据人们对加密货币到底发生了什么以及它的发展方向的叙述来分类，感觉更合适。

在一次男性为主的聚会上，一群人站在纽约市中城的一家酒吧里，辩论加密货币出了什么问题。其中一位责怪市场中存在大量 「泡沫」因素，因为任何人都可以轻易推出一种代币。另一位则指出许多加密机构缺乏透明度。一位名叫鲍里斯·弗里德曼的交易员他说：「尽管人们目前因 FTX 而 『恐惧』加密货币，但他预计市场将在未来三到五年内反弹。从长期来看，将会有更多的采用。」

佛罗里达州的工程师里奇 – 艾蒂安（Rich Etienne）在 Celsius 崩盘中损失了大约 10 万美元，他在接受电话采访时说，他现在对市场有一种良好的感觉。他说：「这是一个观察图表模式的问题——小动作、假动作、某些人的炒作，与其说是科学，不如说这是一门艺术，开始有这种感觉。」

学者们说，这种类型的思维——尽管发生了暴跌，但仍加倍坚持自己的信念——与交易和赌博的心理是一致。投资者更倾向于出售已经升值的资产，而不是放弃已经下跌的资产；这是一种被称为处置效应的现象。维也纳经济和商业大学的金融学助理教授托宾 – 汉斯帕尔说，对此有不同的解释。一种说法是，资产暴跌的交易者变得喜欢冒险，因为他们觉得自己没有什么可失去的。另一种说法是他们在避免后悔的感觉。汉斯帕尔说：「人们不想承认失败，也不想面对自己犯错的意识。」 ( 这也是我自己 )

克里斯·布莱克（Chris Blec）是一位撰写名为《布莱克报告》的在线通讯的作者，他以批评任何偏离区块链技术原始目的的加密项目为职业。他说：「像 FTX 这样的公司滥用了中本聪的发明，他们将这种发明用在错误的地方。在过去一年中崩盘的大多数项目都面临着同样的问题：过于信任。任何需要信任人类的系统都本质上是不稳定的，并且可能会创造泡沫。每次泡沫破灭，就会有更多的人明白这一点。」

英国经济和银行业作家 Frances Coppola 她不是一直都讨厌加密货币，她说：「当比特币第一次出现时，我对它相当热衷。」Frances Coppola 以来一直认为有必要为基于银行的支付系统提供替代方案，而加密货币似乎是一个有前途的发展。但是到了 2021 年，她已经变成了怀疑论者。那年夏天，她在推特上发表了一篇文章，解释了为什么即使是由代码运行的去中心化的加密货币系统也会容易出现灾难性的失败。她认为，如果投资者开始迅速撤出他们的资金，他们就会遭受数字银行挤兑，而这些算法无法阻止挤兑。她写道：「算法是建立在人类永远不会恐慌和涌向出口的假设之上，无视大量的证据表明他们会这样做。」

她的推文引起了 TerraUSD（LUNA）的创建者 Do Kwon 的注意，TerraUSD 是一种当时很热门的代币，使用去中心化的算法来维持 1 美元的稳定价值。TerraUSD 在 DeFi 交易者中是一种流行的美元替代品，它可以再投资以获得高收益。Do Kwon 在 Frances Coppola 的推特下面评论道：「我不会在 Twitter 上和穷人争论 。」

Frances Coppola 说：「那个嘲笑我的人，现在遭到了报应，我现在成了这起法案的证人（她接着开心的大笑起来）。」2022 年 5 月，TerraUSD 正如 Coppola 所描述的那样，出现了银行挤兑，导致暴跌。Kwon 现在正受到投资者的诉讼，美国检察官指控他犯有欺诈罪；他否认了罪行。对于 Coppola 来说，TerraUSD 的崩盘部分引发了整个市场的暴跌，这是苦乐参半的，她不想因为许多人受到伤害而感到快乐。然后她说：「还想说一下，我幸灾乐祸的正确说法（意思算法加密货币会崩盘）。」

在加密货币领域，2022 年被称为「加密恶棍之年」。这些恶棍的出现突然间无处不在，给本来无可指责的技术带来了污点。与指出加密货币的结构性问题（例如缺乏投资者保护措施，以及如何防止一种完全去中心化、几乎匿名的加密货币被用于资助恐怖主义等问题）不同，支持者们将责任归咎于个别人（或组织）的不良行为。

找替罪羊的人们四处都是，在福克斯新闻的《塔克·卡尔森今晚》节目中，嘉宾主持人塔尔西·加巴德提出了一个毫无根据的理论，称美国政客正在将美国纳税人的钱转向乌克兰，然后乌克兰投资到 FTX，随后 FTX 将资金回流到民主党。(Bankman-Fried 是民主党的主要捐赠者；他的同事 Ryan Salame 向共和党捐赠了数百万。) 乌克兰的数字信息副部长在推特上表示，乌克兰 「从未投资过 FTX。」

在加密货币词汇中，也许唯一与去中心化一样强大的词就是社区。在 Twitter、Telegram 和 Discord 等平台上，拥有同一资产的所有者聚集在一起，讨论他们的资产的优点，分享关于它的表情包，以及贬低竞争对手的资产。这对于非同质化代币，或者 NFT（那些在某些情况下交易价值达到数十万美元的数字艺术品）尤其正确。现在，以前繁忙的 Discord 聊天室静悄悄的，只剩下一些粉丝在等待更新。「开发者们，做点什么吧」是他们可怜的叫声，这就像是用棍子戳死动物的数字版。

这些社区的解散留下了伤痕，其中一些是字面意义上的。在 2022 年 2 月，艾玛·克鲁金顿（Emma Crudgington）在澳大利亚布里斯班的办公室里浏览 Twitter 时，她看到了一个火爆的新 NFT。它被称为 Tasty Bones，标志是一个带着倒置冰淇淋的卡通骷髅。她觉得这个艺术品很「可爱」，更重要的是，这个项目引起了很多炒作。对于参与预售的需求超过了供应，她需要找到一种与众不同的方式。她说：「我想，我能为社区做的最极端的事情是什么？于是她在胳膊上纹了一个 NFT 纹身，她在 Tasty Bones 社区的 Discord 聊天室上发布了一张照片，创作者们把她列入了收到两个 NFT 的名单。」一周后，她卖掉了 NFT，净赚约 12,000 美元。

现在 Tasty Bones 这个项目已经崩盘，一枚 Tasty Bones 目前的售价大约为 50 美元。克鲁金顿对自己的纹身感到好笑。她说：「这是一个很有趣的故事可以告诉别人。回想起来，我们当时是不是都有点喝醉了？」她打算将来要么将纹身去掉，要么用其他方式覆盖掉。克鲁金顿目前还参与一个名为 Sappy Seals 的 NFT 项目。她每周花很多时间与 Seals 所有者的一个小组——Sappy Sisters 交流。她说：「这就像有个私人心理咨询师一样。我们谈论各种随机的事情，从物理学到唇彩都有。」克鲁金顿说，这些 Sappy Sisters 已经超越了最初的联系。她们为一家狗慈善机构筹集了资金，为一位患癌症的社区成员提供了支持，并且还讨论了 NFT 领域中的性骚扰问题。她难以准确描述她们之间的联系（这个社区的主题就是社区），但她说这种联系是真实的。

克鲁金顿说她意识到这样的社区可能具有剥削性质，但 Sappy Sisters 是不同的。「没有商业化的动机，」她说。「没有别有用心的目的。」

在 2021 年，在传统金融领域工作了五年后，吉尔（Jill，她要求我不使用她的全名，以便她可以坦率地谈论自己的工作）在一家专门从事 DeFi 的公司找到了工作。她被无需中间人的交易理念所吸引，尤其是在一个政府可以禁止银行账户用于性工作或避孕等活动的世界中。「有一段时间，我也相信了那个理念，」她说。「然后我意识到没有人真正了解 OFAC 的规定。」（外国资产控制办公室执行对恐怖组织的制裁。）她越了解加密货币的技术细节，就越觉得它与金融自由无关，而更像是「规避资本管制」。她说，她还被加密货币消费主义文化中的豪华游艇和模特所吸引：「我不适应那个环境。」她最近辞去了那份工作，正在寻找传统金融领域的工作。

当市场开始下滑时，曾经对他来说像是一个正和游戏的事情突然变成了零和游戏。他意识到，如果有人获得了超额回报，那不是免费得来的。他所在的公司投资的很多项目都失败了，他很难对新的项目感到兴奋。我问他的同事们是否认为这些项目有真正的价值。他说他们认为有，而他认为这是一种妄想。去年秋天，他回到了学校继续学业。

事实上，ChatGPT 在 11 月发布后，与人工智能技术有某种联系的加密代币（联系并不总是清晰）的价值飙升。我与多位人士交谈时，他们提到人工智能与加密货币的整合可能是前进的道路。也许聊天机器人将能够使用加密货币来完成任务。也许区块链技术可以在充斥着深度伪造的世界中帮助验证真实性。有影响力的 Twitter 账号@punk6529 最近发帖说：「人工智能将揭示加密货币真正的目的。」这些对话的语调——低沉、同情、含糊或者神秘、滑稽的推测——让人感到熟悉。我告诉大卫我会调查一下，但我并没有这么做。

Christopher Beam 是一名自由记者，他在 2021 年 4 月进行了他的第一次加密货币购买；自 2022 年 4 月以来，他没有进行任何交易。