摩根大通: 中央集权扩大的代价

根据摩根大通最新的报告，自从进行大规模网络升级、合并和上市以来，电子博彩行业逐渐兴起，但这种兴起是以更高的集中度和更低的投资回报率为代价的。

摩根大通的分析师,由高级执行董事尼古拉帕尼吉特佐格卢领导,在10月发布了一份新的投资者说明。5,关于埃瑟伦日益集中化带来的风险的警告。

摩根大通分析师在报告中指出,最大的5个液体赌供应商:丽都、科因贝兹、虚构、宾斯和克拉肯,控制着超过50%的E进灵网络的赌。

分析师们提到,密码社区已经将分散式液体标桩平台LIDO看作是一种更好的替代方法,可以取代与像Coin作或约束作交换的集中式标桩平台。不过,摩根大通的报告指出,实际上,”即使是分散式液体赌台,也需要高度集中化,”该报告补充说,一个LIDO节点运营商拥有7000多个验证器组或230000Eth$1,646.

分析师们写道,这些节点运营商是由LIDO的分权自主组织(DAO)挑选的,该组织受几个钱包地址的控制,”使得LIDO的平台在决策过程中相当集中”。报告提到一个案件 丽都道拒绝了一个建议 为了避免中央集权,将赌股的最大份额控制在埃利瑟姆22%。

摩根大通分析师写道:”丽都没有参与这些举措,因为其DAO以99%的压倒性多数否决了该提案。

“不必说,任何实体或协议的集中化都给埃希卢姆网络带来风险,因为集中的流动性供应商或节点运营商可能充当单一的失败点,或成为攻击或串通的目标,以建立寡头垄断[。..”

摩根大通指出,除了更高的集中化之外,合并后的埃塞林也与整体收益率下降有关。分析师们写道,上海升级前的标准块回报率从4.3%降至目前的3.5%。该报告还说,总投资收益率已经从上海升级前的7.3%下降到目前的5.5%左右。

摩根大通的分析师并不是唯一注意到合并升级后网络集中程度显著增加的观察家。 9月执行2022年15月 合并被认为是埃泰卢姆权力下放的主要障碍,也是产量下降的主要原因。

泰瑟姆创始人之一 巴特林 承认节点集中化是埃塞勒姆的主要挑战之一。在2023年9月nt,他说找到一个完美的解决方案来解决这个问题 再过20年 .