贝莱德和ARK根据SEC的方案调整比特币ETF计划

美国比特币交易所交易基金的主要申请人正在对他们的申请文件进行修改，以符合证券监管机构对于现金赎回模式的要求。投资管理公司贝莱德和凯西·伍德的ARK Invest已经向美国证券交易委员会提交了更新后的S-1注册声明，以申请比特币现货ETF。在12月18日提交的S-1修正案中，涉及到了现金创建和赎回模型，贝莱德和ARK接受了现金赎回系统，而不是实物赎回。这意味着，非货币支付，例如比特币，将不被接受。

简单来说，这些申请人正在对他们的申请文件进行修改，以确保他们能够使用现金进行赎回操作，这是为了遵守证券监管机构的规定，并确保他们的比特币ETF计划符合监管要求。ARK的注册声明暗示其ARK 21Shares比特币ETF将只允许现金创建和赎回。该文件提到“潜在的实物创建和赎回股份”，并指出ETF可能还允许授权参与者在获得监管批准的情况下进行实物交易。

随后，贝莱德也提交了类似的更新，强调实物交易可能需要获得监管机构的批准。

贝莱德的iShares比特币信托ETF S-1修正案中写道：“这些交易将以现金方式进行，”并补充说：“在纳斯达克股票市场获得必要的监管批准，允许信托以实物方式创建和赎回比特币股份的情况下，这些交易也可能以比特币方式进行。”

据彭博ETFs分析师埃里克·巴尔楚纳斯(Eric Balchunas)称，ARK及其ETF合作伙伴21Shares不想进行现金创建，甚至想出了一个创造性的替代方法来进行实物赎回。“因此，如果他们投降了，那就说明SEC没有让步，争论结束了，如果你正在寻找1月份的批准，这可能是件好事，”这位分析师写道。

美国证券交易委员会的“只限现金”要求意味着授权参与者(AP)只能通过带来相应数量的现金来获得更多ETF的份额，根据投资者和顾问万斯·哈伍德(Vance Harwood)的说法。

“一些基金也允许‘实物’创建。对于实物创建，AP带来ETF追踪的资产，并将其交换为ETF股份。显然，美国证券交易委员会对允许现货比特币ETF进行这种交易的态度并不热衷，”哈伍德说。他补充说，美国证券交易委员会的立场是“可以理解的：”

“这将明确ETF获得其基础比特币的方式——ETF将购买它们，可能是从信誉良好的交易所购买，而如果你允许实物转移，你就无法知道所转移的比特币来自哪里。”

全球ETF提供商WisdomTree也于12月18日为其现货比特币ETF(WisdomTree Bitcoin ETF)提交了S-1修订申请，保留了实物创建和赎回选项。

“授权参与者，在股份登记持有人的授权下，可以交出篮子，以换取相应数量的比特币或现金，”注册声明中写道，并补充说，授权参与者可以通过实物期权创建篮子或赎回。

金融律师斯科特·约翰逊(Scott Johnsson)在12月中旬预测，ETF申请人最终将不得不屈服于为其ETF使用现金创造和赎回模式。此前，ETF申请人景顺(Invesco)和银河(Galaxy)也更新了他们的S-1登记声明，采用了“仅现金”模式。