YC 合伙人：初创企业筹集资金需要做哪些准备工作？

演讲：Geoff Ralston，YC 合伙人

我们计划进行两次筹款讲座。第一次由我主持，将是一个高层次的概述。接下来的一周，我的搭档 Kirstie 将深入研究筹资机制，并会分享她的发现。

创业是非常困难的。而在其中筹款可能是最为棘手的部分之一，即便乐于尝试也不例外。

首先，你需要弄清楚自己的创业故事，即为什么你的产品或机会对未来会有重要意义。这可能涉及适应市场需求、增长等方面。

为什么会存在风险投资？

筹款的时机一直是创业者们思考的一个问题。通常来说，人们认为当你需要钱的时候就是最好的筹款时机。

一个经验法则是需要考虑的思维过程，这个法则可以帮助你决定筹集多少资金。

如果你是一位创业者，你需要问问自己，如果你是一位投资者，你是否会投资于自己。你是否足够强大，能够将想法变成现实，并成为一个成功的公司？这很重要，因为投资者将投资于你这个人，而不仅仅是你的产品或服务。

可转换证券确实是一种比较常见的筹资方式，尤其对于初创公司来说。

稀释是指当你出售公司一部分股份时，你所拥有的股份比例会相应减少。例如，如果你卖掉公司 20% 的股份，那么你拥有的股份就减少了 20%。如果你以 400 万美元的后估值筹集了 100 万美元，相当于你刚刚卖出了公司的 20% 股份，因为这笔资金超过了公司总价值的 100/（400+100），即 20%。

此外，在融资过程中，还有其他的筹款方式，比如 Kickstarter、AngelList 和 WeFunder 等众筹机制，它们通常作为辅助手段来完成一轮融资或填补资金缺口。

让我们来谈谈如何与投资者会面，并进行筹款活动。

你们需要做的最重要的事情就是制造顾客喜爱的伟大产品，而和筹款几乎没有关系。

如果你是一个国际实体，想要在伦敦或美国募集资金，那么建议会因情况而异。对于大多数美国本土的风险投资家来说，他们通常不太愿意投资海外实体，或者会犹豫很多。因此，如果你打算在硅谷或其他美国地区寻求资金支持，我强烈建议你创建一个美国实体，这样更容易且更便宜。相反，如果你在伦敦、英国或其他国外地区建立业务，那里有一个专门的风险投资社区，他们可能比美国市场更了解你的业务。所以，在找到合适的目标投资者时进行交易是非常重要的。总的来说，这是一个复杂的方程式，无法提供太多的细节答案。

很多人认为，在筹集资金之前，就应该考虑合并。这种思考方式是错误的。如果你想融资，那么你应该先成为有限责任公司，或者把自己的公司结构转化为 LLC。否则，人们不会投资你的公司。而如果你已经成为了有限责任公司，那么合并就不再是必要的步骤，因为这个过程可能会带来很多障碍。相反，现在进行合并非常简单，所以只有在必要时才应该进行合并。

有些公司通过可转换债券成功筹集了高达 3000 万美元的资金。敞篷车通常是快速和简单的选择，因此当你对速度和便利性最为关注时，敞篷车就是一个不错的选择。

在提供信息时，不要夸大事实。也不要试图通过欺骗或隐瞒数据来掩盖问题所在。然而，在讲述公司的发展计划时，你需要讲述一个令人印象深刻、也是可信的故事。

关于财务预测，如果投资者要求提供五年的预测，我们通俗地说这类人是「新手」，因为现在谁能有五年的预测呢？最好的做法是提供 12 个月或 18 个月的计划，并为未来的回合，A 系列和 B 系列讲述好的计划。

对于公司的每个阶段，你需要考虑公司的稀释率。种子的百分之十到百分之二十是比较合适的，如果超过 30% 就开始有点松鼠了。B 系列通常是 20% 或更少，但这取决于公司的经营状况。

在涉及到区块链的投资时，最好的做法是尽可能多地与熟悉的创始人交谈，并查阅他们的投资组合公司以了解他们的投资情况。对于那些害怕区块链的传统风投和希望更加密的非传统区块链投资者，你需要给他们讲一个很好的故事来解释你公司奇怪的结构对你的意义。