ARK 2023 年度报告之加密特辑:盘点加密领域五大技术创新及其前景

ARK 预测到 2030 年,比特币价格将突破 100 万美元,数字钱包价值将达 1.45 万亿美元,智能合约将产生 4500 亿美元的年收入。

原文:BIG IDEAS 2023(ARK Invest)

作者:ARK INVEST

编译:angelilu,Foresight News

封面:Photo by Unsplash

「木头姐」Cathie Wood 旗下方舟基金(ARK Invest)发布了《BIG IDEAS 2023》投研报告,概述了其对技术融合、人工智能、数字消费等 17 个创新领域的理解,其中涵盖了 5 个与加密货币相关的内容,分别是数字消费、数字钱包、公链、比特币、智能合约网络。

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作为加密主义倡导者,Cathie Wood 在报告之首就提到公链、人工智能、储能、机器人技术、多组测序等五大创新技术的融合定义了这个科技时代。报告指出加密货币业可以支持更大规模的太阳能电池安装,将比特币挖矿纳入太阳能存储系统可以在不增加平准化电力成本(LCOE)的情况下增强电网的可扩展性和和可恢复性,比特币矿商可以「购买」多余的能源。根据 ARK 的研究,通过增加电池的大小 4.6 倍并加入比特币矿工,一个太阳能系统可以提供 99% 以上的终端用户需求而不影响盈利能力。

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数字消费

在数字化消费者相关内容的分析中,报告中指出沉浸式虚拟体验将会激发下一波游戏潮。随着游戏行业向全服务虚拟世界转型,消费者在游戏支持的虚拟空间进行社交和娱乐,电子游戏和社交媒体可能会合井,而牺牲物理环境。根据方舟的研究,游戏与社交媒体的融合,应该会推动游戏收入的增长,从过去 5 年的 7% 以复合年化速度增长到未来 5 年的 10%。

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熊市期间数字资产交易和创造出现分化,2022 年 NFT 交易量同比增长 15%,以无聊猿俱乐部(Bored Ape Yacht Club)、加密朋克(CryptoPunks)等蓝筹 NFT 项目为主。然而,新铸造的 NFT 则更多转向了基于实用性的项目,如链上域名和数字会员。ARK 的报告称专注于湝在价值而非投机,向实用性的转变是健康的发展。

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在引入产权的基础上,数字资产应积累显著价值。因为在实际生活中,知识产权与人均 GDP 呈正相关,ARK 认为,得益于去中心化的所有权证明,数字资产很可能会增加人均在线支出。ARK 预测,全球 NFT 交易量将增长逾五倍,从今天的 220 亿美元增长至 2027 年的 1200 亿美元。

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数字钱包

数字钱包搭载了数十亿消费者和数百万商家,与传统支付交易相比可以节省近 500 亿美元的成本。2022 年数字钱包拥有 32 亿用户,已渗透全球 40% 人口。ARK Research 认为,数字钱包用户数量将以年均 8% 的速度增长,到 2030 年将穿透全球人口的 65%。随着消费者和商家采用数字钱包,传统支票账户、信用卡和借记卡以及直接商户账户的使用应该会减少,从而对传统支付中间商带来挑战,剔除中间商后,数字钱包可以为超过 50% 的支付量提供闭环交易,到 2030 年,可能会在当前 1 万亿美元的数字钱包企业价值基础上增加 4500 亿美元。

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公链

在该份报告中提到 2022 年 Terra/LUNA、Three Arrows Capital、Celsius、FTX/Alameda 等事件导致加密市场蒸发约 1.5 万亿美元,而未来十年加密货币和智能合约的市值可能分别达到 20 万亿美元和 5 万亿美元的市场价值。

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尽管经济严重低迷,但公链基础设施仍在持续孕育多重革命,如货币革命、金融革命、互联网革命。

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  • 就货币革命而言,比特币的长期机会增强,因为中央集权货币体系未能提供强有力的经济保证,而比特币是抗审查的、具有抗通胀能力、可确保独立的产权且其决策是透明和去中心化的。
  • 金融革命是指加密危机推动了去中心化金融(DeFi)的发展,2022 年有约 1.2 万亿美元的 DeFi 交易量,从 2020 年至 2022 年增长 12 倍。FTX 崩盘后,DeFi 交易量相对于加密交易总量增长 52%。链上稳定币转账约 9 万亿美元,超过万事达卡、美国运通和 Discovor 2022 年总和,2022 年约 320 亿美元提款和近 10 亿美元清算。
  • 互联网革命是因为互联网依赖于利用、拥有和货币化用户数据的技术垄断,在线身份和声誉不可互操作,而 Web3 引入数字产权使数据的治理和开放访问成为可能。

比特币

ARK 认为比特币的长期机会仍在增长,尽管经历了动荡的一年,中心化交易对手造成的危机蔓延反而提升了比特币的价值主张:去中心心化、可审计性和透明度,未来十年,一枚比特币的价格可能超过 100 万美元。

比特币从历史最高点的下跌幅度和周期分别为历史第五、第二,尽管存在严重下跌,但比特币的长期表现超过了股票、债务、黄金等所有传统的主要资产类别,比特币的复合年收益率在 3 年、4 年和 5 年的时间范围内为正值。

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链上数据表明,比特币持有者比历史上任何时候都更注重长期性。

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交易所提高了透明度,以应对中心化加密实体的信任崩溃,2022 年,中心化交易所的比特币数量约 220 万枚,占比特币流动供给量的 1.7%,创近 5 年来新低。

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此外,2022 年比特币哈希率已连续 12 年增加,2022 年创下了 272 exahashes/s 的历史新高。

贝莱德、纽约梅隆银行等机构投资者在熊市期间仍押注于比特币,推出比特币相关产品和服务。

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ARK 预测比特币很可能会进入数万亿美元市场,ARK 的研究估计到 2030 年一枚比特币的价格可能超过 100 万美元。

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智能合约

ARK 的研究表示,随着代币化金融资产价值在链上增长,去中心化应用以及为其捉供动力的

智能合约网络,到 2030 年可能产生 4500 亿美元的年收入,市值达到 5.3 万亿美元。

智能合约网络的效用正在扩大和多样化,以太坊(Ethereum)等公链上的活动曾一度以简单的资产转移为主导,如今已经多样化,进入去中心化金融服务(DeFi)和基于 NFT 的数字商品创造和所有权等应用领域。

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交易者逐渐放弃中心化中介机构,转向自我托管解决方案,越来越青睐于去中心化交易所的透明度。自 2020 年以来,去中心化交易所(DEX)的交易量占总加密货币交易量的比例一直在上升。该比例在夏季下降,也许是由于围绕仅限于 DEX 的长尾资产的投机交易在 Terra / Luna、Celsius 和 Three Arrows Capital 倒闭后逐渐消失。然而,在 FTX 于 11 月倒闭后,DEX 的市场份额猛增 52%,从总交易量的 9% 上升到 14%。

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在 2022 年 9 月的合并期间,以太坊从工作量证明(PoW)过渡到权益证明(PoS)。不再需要向能源密集型矿工支付安全费用,以太坊加强了其货币政策,并减少了新代币的发行。在新的代币模式下,以太坊的年净发行量已经趋于平缓,现在低于比特币的 1.7% 和以太坊之前 PoW 模式的 4%。随着网络的持续发展,以太坊的供应量将下降。

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为解决以太坊扩容问题开发的解决方案开始发展,但仍处于早期阶段。Arbitrum 和 Optimism 的交易量目前与以太坊的基础层相当,并且在 2022 年,每个网络的活跃地址数量分别增长 11 倍和 19 倍。

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合并后加剧了对中心化网络审查的担忧,首先是验证者中心化,前三大质押服务现在大约占到了以太坊总质押量的三分之二;其次是交易审查,由于最大化奖励的财务激励开始超过审查的阻力,Flashbots 和其他审查交易的服务商在新区块中的份额正在增长。

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真正的去中心化对新网络来说更加困难,新成立的 Layer 1 网络更多的将代币分配给内部人员,包括创始团队、私人投资者以及私人控制的基金会和生态系统基金的代币供应比例一直在增加,并且监管方面的担忧阻碍了首次代币发行作为一种开放的分发模式。因此,新的网络不能在代币持有人的基础上充分去中心化,并可能容易受到来自内部的压力

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智能合约可以促进代币化资产的发起、拥有和管理,而成本仅是传统金融服务的一小部分。如果金融资产以类似于早期互联网那样的速度迁移到区块链基础设施,并且去中心化的金融服务收取传统金融服务的三分之一的费用,那么,到 2030 年,智能合约这项业务可以产生 4500 亿美元的年费,创造出 5.3 万亿美元的市场价值。

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