美联储大幅加息前夕 黄金价格依旧保持弱势震荡

截至2022年9月21日，本周整体金价走势以弱势震荡为主。虽然没有进一步下跌的空间，但反弹的力度也非常有限。这是因为市场预计在美联储即将宣布利率决定时，将大力提高利率，甚至提高100个基点。所以帮助美元不断攀升，导致金价始终处于弱势环境。能否反弹需要等待会议结果。

预计激进加息将持续至2023年底

国际金价承压，但波动幅度很小，因谨慎的投资者等待美联储公布新政策。预计美联储将大幅加息以抑制通胀，黄金市场任何有意义的反弹尝试都可能被视为卖出机会。

美联储将于周三(9月21日)结束为期两天的政策会议，肯定会连续第三次加息至少75个基点。市场人士甚至不排除加息100个基点的可能，虽然不到20%。

美国NAHB住房市场指数连续第九个月下跌。然而，根据圣路易斯美联储提供的数据，以美国10年盈亏平衡通胀率衡量的美国通胀预期已经连续第三天下降。更重要的是，5年期盈亏平衡通胀率降至2021年9月以来的最低水平。这也加剧了市场对美联储鹰派押注意外反应的担忧。

英国《金融时报》与芝加哥大学布斯商学院合作进行的一项调查显示，2023年后美国联邦基金利率将超过4%。美联储不太可能在2023年前将政策立场转向“中性”，因为价格压力恢复到正常水平需要足够的时间。此外，峰值利率将在4-5%的范围内。

IG的市场策略师Yeap Jun Rong表示:“由于预计美联储将采取更激进的政策，美国国债收益率上升和美元走强一直在阻碍金价反弹。与目前的市场预期相比，政策制定者可能会做出更激进的预测——透露利率将在更长时间内上升，这对金价不利。”

作为投资者情绪的反映，全球最大的黄金上市和交易基金SPDR黄金信托基金的头寸周一跌至30，799，131盎司，为2020年3月以来的最低水平。

预计央行更积极的政策将继续给黄金市场带来不利影响。但在美国没有相关经济数据的情况下，黄金市场任何有意义的反弹尝试都可能被视为卖出机会。

前景，加息，压制油价反弹，受阻

国际油价的反弹以及主要产油国无法完成产量配额，为油价提供了一定的支撑。然而，由于担心美国本周将进一步加息，反弹有限。虽然此举旨在抑制近40年未见的高通胀，但也会打击美国的经济增长和燃料需求。

主要生产商无法达到生产配额，这为价格提供了一些支撑。石油输出国组织及其合作伙伴(欧佩克+)的一份内部文件显示，该组织8月份的石油产量比预定目标低358.3万桶/日。7月份，该集团的产量与标准之间存在289.2万桶/日的差距。

伊朗核协议重启进程的僵局也继续阻碍该国石油出口尽快重返国际市场。俄罗斯周一表示，谈判中仍有未解决的问题。法国外长表示，德黑兰当局是时候做出决定了，因为寻找解决方案的窗口即将关闭。

美联储将于周三(9月21日)结束为期两天的政策会议，肯定会连续第三次加息至少75个基点。市场人士甚至不排除加息100个基点的可能，虽然不到20%。

美元的走强使得以美元计价的大宗商品对非美元持有者来说更加昂贵，而激进的加息政策的延续增加了人们对其可能引发经济衰退的担忧。7月份，美国汽车出行同比减少3.3%，连续第二个月下降。

CMC Markets分析师Tina Teng表示:“自6月中旬以来，油价一直处于下行趋势，对经济衰退的担忧仍是整体看跌石油市场的主要因素。”

OANDA高级市场分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)在一份报告中表示，央行政策的激进收紧仍在引发市场对“全球经济快速走弱”的担忧，并打压原油价格。

美国能源部将从战略储备中出售至多1000万桶石油，于11月交货，从而延长倾销时间。3月，拜登总统宣布了美国历史上最大的战略石油储备出售计划——到10月底累计出售1.8亿桶战略石油储备。美国能源部表示，迄今为止仅售出1.55亿桶，下一次出售将使总数达到1.65亿桶。

高油价一直是拜登政府面临的软肋，因为11月8日美国将进行中期选举。拜登的民主党希望保持对国会的控制。美国的汽油价格已经从6月份的每加仑5.00美元下降到目前的3.68美元。