Bitfinex的比特币保证金多空比 达到有史以来的最高水平

9 月 12 日将留下一个可能会持续很长时间的标记。Bitfinex 交易所的交易员大大减少了他们的杠杆看跌比特币(BTC)押注，而空头需求的缺乏可能是由于对通胀数据降温的预期造成的。

空头可能缺乏信心，但 8 月份的美国消费者物价指数 (CPI) 高于市场预期，而且似乎处于正确的位置。追踪一揽子商品和服务的通胀指数比上一年增长了 8.3%。更重要的是，能源价格部分在同一时期下降了 5%，但被食品和住房成本的增加所抵消。

差于预期的宏观经济数据公布后不久，美国股指出现低迷，以科技股为主的纳斯达克综合指数期货在 30 分钟内下跌 3.6%。加密货币伴随着情绪恶化，同期比特币价格下跌 5.7%，抹去前 3 天的涨幅。

将市场低迷定位为单一的通胀指标是幼稚的。美国银行对全球基金经理进行的一项调查显示，62% 的受访者表示可能出现衰退，这是自 2020 年 5 月以来的最高估计。该研究报告收集了 9 月 8 日当周的数据，由策略师迈克尔·哈奈特 (Michael Hartnett) 领导。

有趣的是，根据一项指标，随着这一切的发生，比特币保证金交易员从未如此乐观。

保证金交易者远离空头头寸

保证金交易允许投资者通过借入稳定币并使用收益购买更多加密货币来利用其头寸。另一方面，当这些交易者借入比特币时，他们将比特币用作空头的抵押品，这意味着他们押注于价格下跌。

这就是为什么一些分析师会监控比特币和稳定币的总借贷金额，以了解投资者是看涨还是看跌。有趣的是，Bitfinex 保证金交易员在 9 月 12 日进入了最高的杠杆多空比。

Bitfinex 保证金交易员以在很短的时间内创建 20,000 BTC 或更高的头寸合约而闻名，这表明鲸鱼和大型套利柜台的参与。

如上图所示，9 月 12 日，BTC/USD 多头保证金合约数量超过空头合约数量 86 倍，达到 104,000 BTC。作为参考，该指标上一次突破 75 并支持多头是在 2021 年 11 月 9 日。不幸的是，对于多头来说，由于比特币在接下来的 10 天里暴跌 18%，结果有利于空头。

衍生品交易员在 2021 年 11 月过于兴奋

要了解专业交易者如何看涨或看跌，应该分析期货基差。该指标也称为期货溢价，它衡量期货合约与常规交易所当前现货市场之间的差异。

3 个月期期货通常以 5% 至 10% 的年化溢价进行交易，这被视为套利交易的机会成本。请注意，比特币投资者在 2021 年 11 月的反弹期间如何为多头(买入)支付过高的溢价，这与当前情况完全相反。

9 月 12 日，比特币期货合约的交易价格与常规现货市场相比溢价 1.2%。自 8 月 15 日以来，这种低于 2% 的水平已成为常态，毫无疑问，交易员缺乏杠杆购买活动。

一定是某些原因导致 Bitfinex 的空头保证金交易者减少了头寸，特别是考虑到多头(多头)在 9 月 12 日之前的 7 天内持平。第一个可能的原因是清算，这意味着卖家没有足够的保证金作为比特币在 9 月 6 日至 12 日期间上涨了 19%。

其他催化剂可能导致多头和空头之间异常失衡。例如，投资者本可以将抵押品从比特币保证金交易转移到以太坊，在 Merge 临近时寻找一些杠杆作用。

最后，由于美国通胀数据的波动性，空头可能决定暂时关闭保证金头寸。无论此举背后的理由如何，没有理由相信市场会突然变得极其乐观，因为期货市场的溢价描绘了与 2021 年 11 月截然不同的情景。

由于 Bitfinex 保证金交易者有空间增加杠杆空头(卖出)头寸，空头的读数仍然只有一半。与此同时，多头可以庆祝对从这些鲸鱼身上押注低于 20,000 美元的价格明显缺乏兴趣。

此处表达的观点和意见仅代表作者的观点，不一定反映领域OK的观点。每一项投资和交易行动都涉及风险。在做出决定时，您应该进行自己的研究。