美国经济增长前景无望 通胀或将来有降温迹象

9月7日星期三，美联储发布了经济状况褐皮书报告。 褐皮书显示，7月初以来，美国经济活动总体没有变化，5个地区报告经济活动略有增长或温和增长，其他5个地区报告经济活动略有放缓。 尽管未来经济增长前景总体疲弱，但受访者指出，预计未来6至12个月的需求将进一步疲软。

褐皮书报告显示，全美物价水平依然较高，但9个地区报告显示，上涨速度放缓的受访者大多预计价格压力至少会持续到年底。 所有地区的工资都在增加，但尽管有报告称一般增长速度放缓，工资预期也在下降。

褐皮书是美联储12个地方联储编制的经济形势调查报告。

市场分析显示，今天公布的褐皮书对拜登政权来说是个坏消息。 因为该报告证实了美国经济放缓，实际上是放缓的家喻户晓的说法。 不过，褐皮书数据对市场来说是个好消息，因为市场预期将更多地证明美国经济陷入衰退，美联储将放缓加息步伐。

脚本发布后，周三美股发声。 美股三大指数涨幅超过1%，其中纳指涨幅更是超过2%。

其中，市场最为重视的是，7月的褐皮书对美国的经济活动使用了“适度扩张”，但现在的措辞变成了“不变”。 其中，5个地区报告经济活动略有增加，其他5个地区报告略有适度疲软所有12个地区住房销售下降，住房建设仍然受限。 因为“在房贷利率上升的情况下，房贷需求疲软”。

很明显，这些坏消息，才是市场想看到的。

另外，12个地区中的9个地区完全“价格水平增速放缓”，证实投资者期待的通胀率已经达到顶点。 另外，经济前景不明，未来6-12个月的需求将进一步收窄等信息也是市场“期待”的美国经济停滞、陷入衰退的信号。

另外，褐皮书显示，美国制造业喜忧参半。 供应链瓶颈继续限制部分地区的制造业活动，因为劳动力市场仍然紧张，但预计工资温和。 尽管如此，雇主计划为工人提供年底加薪，但对工资增长速度的预期因行业和地区而异。

褐皮书提供的有关美国经济活动的更详细信息包括大多数地区的报告显示消费者支出保持稳定。 因为家庭继续减少交易，将支出从非必需品转为食品和其他必需品。 大部分地区的汽车销售仍然低迷反映了库存有限的价格上涨酒店和旅游行业总体稳定一些地区报告商务和团体旅游增加尽管供应链中断和劳动力短缺继续阻碍生产部分地区制造业活动增加住房租赁市场表现强劲，但住房房地产状况明显减弱，全部12个地区住房销售下降，但住房建设仍受到投入不足限制，商业房地产活动疲软，尤其是对办公空间需求疲弱的贷款需求过半。 尽管金融机构报告对信用卡和商业贷款的需求普遍强劲，但在房贷利率上升的情况下，房贷需求疲软。非金融服务公司的需求稳定，或略高的全美交通服务需求参差不齐。 各报告区农业状况报告各不相同全美对能源产品的需求强劲，但生产仍受关键零部件供应链瓶颈限制受访者认为未来经济增长前景普遍较弱，未来6至12个月的需求将进一步减弱。从劳动力市场来看，褐皮书提供的更详细信息是大部分地区就业增长速度温和到中等水平;劳动力市场总体状况仍然紧张，但尤其是在制造业、建筑业，尽管强调大部分地区劳动力供应状况有所改善。 在金融服务领域，员工保留率有所改善。虽然普遍存在关于增长速度下降和薪资预期下降的报道，但所有地区的工资都在增加。几个地区的雇主报告称，他们提供年度加薪和非周期加薪以抵消更高的生活成本。 许多人指出，提供奖金、灵活安排和综合福利被认为是吸引和留住工人的必要条件。 展望未来，雇主计划为员工提供年底加薪，但对工资增长速度的预期因行业和地区而异。

物价方面，全美物价水平依然较高，但9个区涨幅略有放缓; 报告显示，所有地区价格均大幅上涨，尤其是食品、租金、公用事业、酒店服务等行业的制造和建筑投入成本仍然较高，但燃油价格下跌和总体需求下降缓解了成本压力，特别是运费; 许多报告称几个地区钢铁、木材和铜价下降的受访者预计价格压力至少会持续到年底。